会计信息披露与投资者保护的平衡策略

会计信息披露不仅涉及到财务报表的编制和披露，而且涉及到企业经营管理和风险管理等方方面面的信息。对投资者来说，高质量的会计信息披露是他们进行投资决策的依据，可以有效地降低投资风险，保护自己的合法权益。但是，企业在进行信息披露的过程中，还面临着许多问题，如如何保护商业秘密，如何控制披露成本等。这就导致会计信息披露和投资者保护之间的矛盾。在此背景下，研究会计信息披露与投资者保护之间的权衡策略，对优化市场环境，提高企业治理水平，具有重要的理论与实践意义。只有通过合理的制度设计与规范化操作，才能在保障投资者利益的前提下，实现企业的可持续发展，实现市场主体的共赢。

一、会计信息披露与投资者保护关联性

（一）会计信息披露对投资者决策的影响与关联

会计信息披露是投资者了解企业经营状况及财务状况的重要途径，两者之间有着密切的联系。高质量的会计信息披露可以给投资者提供准确、及时、全面的财务与非财务信息，有助于他们对企业的价值与风险进行评估，以便作出更明智的投资决策。信息披露是否充分、透明，会影响投资者对企业的信任程度，从而影响投资者的投资意愿与行为 [1]。只有充分披露信息，才能使投资者对企业未来的收益与风险做出正确的判断，才能更好地进行资产配置，减少投资风险。反之，如果信息披露不充分或者存在误导性信息，投资者就可能因为判断不准确而蒙受损失，这不仅对投资者的利益造成损害，而且还影响到资本市场的总体效率与稳定。因此，会计信息披露质量直接关系到投资者权益的有效保护，也是投资者权益保护的根本所在。

（二）会计信息披露与投资者保护的法律监管关联性

法律规制是保证会计信息披露质量、保障投资者权益的重要途径。通过严格的会计标准和信息披露法规，监管机构可以对企业的信息披露进行规范，保证信息的真实完整，为投资者提供可靠的决策依据。同时，法律规制也为投资者提供一种维权途径，使投资者在信息披露不真实的情况下受到损害时能够得到法律的救济。这一法律保障机制有助于提高投资者对证券市场的信心，推动资本市场健康发展。同时，法律规制也通过对违法行为进行惩罚，使上市企业遵守信息披露制度，保持市场公平、透明。因此，在法律规制层面上，会计信息披露和投资者保护的关系得以充分地体现出来。

（三）会计信息披露与投资者保护在企业治理中的关联性

好的企业治理是保证会计信息披露质量的重要保证，也是投资者权益的可靠保障。在企业治理结构中，企业治理结构包括董事会和监事会，对企业财务报告进行监督，保证信息披露真实完整 [2]。同时，企业治理机制也是一种激励和约束机制，促使管理层主动履行信息披露义务，从而保护投资者的利益。其中，独立董事制度可以对上市企业管理层的行为进行有效的监督，防止“内部人控制”、“掏空”，保护投资者的知情权，保护投资者的权益。同时，企业治理结构还通过内控、内审等机制保证了信息的准确、及时，减少信息的不对称。因此，会计信息披露与投资者保护之间存在着互动关系，优化企业治理结构与机制，对于提高信息披露质量、提高投资者保护水平、促进企业可持续发展具有重要意义。

（四）会计信息披露与投资者保护在市场信任中的关联性

会计信息披露的透明度和准确性是建立市场信任的基础，而投资者的保护又是维护市场信任的重要保证。在资本市场上，投资者对企业的信任程度是一个重要的前提条件。高质量的会计信息披露可以提高投资者对企业经营状况与财务状况的信心，进而吸引投资者前来投资。同时，建立有效的投资者保护机制，可以提高投资者的信心，提高其参与市场交易的意愿。当投资者觉得自己的合法权益得到了很好的保障后，他们就会愿意承担自己的投资风险，从而促进资本市场的活跃与稳定。反之，如果信息披露不足或投资者保护不力，则会引发市场信任危机，引起投资者的恐慌，引发市场的混乱。因此，会计信息披露和投资者保护是维护市场信任的重要基础。

二、会计信息披露与投资者保护的平衡策略

（一）构建多层次协同的会计信息披露制度体系实

从法律层面、规范层面、行业层面三个层次系统地推进我国会计信息披露制度建设。在法律规范方面，首先要启动全面的法律法规修订工作，成立由法律专家、会计学者、证券监管者等组成的专门修订小组，对现行法律制度中会计信息披露的缺陷和缺陷进行深入的研究，并在借鉴国际先进经验的基础上，对信息披露的范围、内容、形式和时限进行明确，提高法律条文的可操作性和强制性 [3]。有必要制定专门的《信息披露法》，对不实披露、迟披露等违法行为进行细化，大幅提高罚金上限，并引进惩罚性赔偿制度，加重违规企业的经济负担。建立投资者集体诉讼制度框架，简化诉讼程序，降低诉讼门槛，允许投资人选择代表人参加诉讼，并建立诉讼费用的缓缴和减免机制，降低投资者的维权成本。会计准则制定机构要建立一种常态化的行业调研机制，定期走访不同行业和规模的企业，收集企业在会计核算和信息披露方面所面临的现实问题，并对行业特征进行分析。对主要的会计事项，如收入确认、资产减值、关联交易等，应制定详细的披露准则，明确披露的内容、方式和标准。建立会计准则的动态监测体系，对经济环境的变化、新的商业模式的涌现等进行实时的跟踪，并在现实需要的基础上对准则进行及时的修订，以保证会计准则与企业的实际经营状况相适应。建立会计准则意见反馈平台，广泛听取企业、投资者和中介组织的意见。在行业标准制定和实施方面，行业自律组织要成立由资深企业代表、专家学者和监管者组成的专业标准制定委员会，并根据行业特征和发展趋势，制定有针对性的行业信息披露标准。标准的内容应包括行业关键指标的披露要求、特殊业务的信息披露规范等。建立行业信息披露质量评价机制，建立定量评价指标体系，定期检查和评价企业信息披露质量。对考核成绩优秀的单位，给予公开表彰和优惠政策，对存在问题的单位，及时下发整改通知书，要求其在规定的时间内整改，并对整改情况进行跟踪复查。

（二）运用数字化技术提升会计信息披露质量与效率的操作流程

为提高会计信息披露的质量和效率，需要充分利用大数据、人工智能、区块链等技术手段。在大数据技术的应用上，企业需要建立一个统一的数据收集平台，将财务系统、业务系统、市场监控系统等多源数据接口进行集成，从而达到实时、自动化的数据采集和传输 [4]。为保证所收集到的数据的准确、完整，需要建立数据清洗和预处理机制。通过构建财务指标分析模型、经营趋势预测模型等大数据分析模型，对数据中隐含的信息进行深度挖掘。采用大数据技术，对上市企业的财务指标进行多维度分析，包括与同行业企业的横向对比，以及企业内部不同时间点的纵向比较，及时地发现企业的异常波动，并将分析结果融入到会计信息披露中。为实现会计信息披露的自动化和智能化，需要企业与软件开发商共同开发智能化的财务报表生成系统。该系统应该具有自然语言处理功能，可以自动抽取财务数据，根据指定的报表格式生成财务报表，还可以对报表内容进行语法、逻辑校验，降低人为错误。利用人工智能算法建立财务风险预警模型，实时监控和分析企业的财务数据、交易行为等，及时发现财务风险及舞弊征兆，并在信息披露过程中向投资者提示风险。同时，可开发智能问答系统，实现与投资者咨询平台的对接，并通过语义理解技术对投资者提问进行自动回答，从而提高企业和投资者之间的交流效率。基于区块链技术，企业需要建立基于区块链的会计信息存储和管理系统。根据交易种类、时序等规则对企业会计信息进行结构化处理，并利用加密技术将其存储于区块链分布式账本中。每一笔交易，都需要经过多个节点的确认和确认，包括企业内部的相关部门，审计机构，监管机构，才会被记录在案。搭建区块链查询平台，方便投资人查询资讯，让投资人能即时了解企业未被篡改的财务资料。同时，定期开展区块链系统的安全性评估与维护工作，保证系统的稳定运行，保证会计信息的安全与不可篡改。

（三）强化多元化协同的会计信息披露监管机制的具体步骤​

加强多元协同会计信息披露监管机制的建立，需要整合政府监管、行业监管和社会监管三方力量。从政府监管方面来看，要对各个监管部门的职责范围进行明确界定，并对证券监管部门、财政部门、税务部门等在会计信息披露监管方面的具体职责进行明确界定，防止监管重叠和空白。建立政府监管机构之间的信息共享平台，将各个部门之间的数据隔离开来，让企业的财务、税务、证券交易等信息能够实时地共享和交互。建立协同监管工作机制，定期召开跨部门监管联席会议，研究解决重大问题，制定联合监管行动方案 [5]。证券监管机构要优化上市企业的信息披露审核程序，使用智能审核工具，提高审核效率与准确度，对于有疑问的信息，要及时要求企业作出解释，财政部门要加强对企业会计准则实施情况的监督检查，通过定期检查和专项检查，保证企业会计核算与信息披露规范，税务部门要加强与其它部门的合作，通过对税务信息和会计信息的比对分析，对企业信息披露的真实性进行验证。在行业监管上，要加强对中介机构如会计师事务所和资产评估机构的监管力度，建立中介机构准入和退出机制，对中介机构的资格条件进行严格审查，发现不符合条件的，及时予以撤销。建立中介机构执业行为准则，明确中介机构会计信息审核、评估等业务流程及质量规范。建立行业自律检查制度，定期对中介机构业务开展情况进行全面检查，主要内容包括业务承接合规性、工作底稿完整性和出具报告规范性等方面。如发现违法行为，将按照行业自律规则给予警告、罚款和暂停执业等严厉处罚。同时，行业协会还应定期举办专业培训与业务交流活动，邀请业内专家、监管者来授课，提升中介机构从业人员的专业素养与职业道德，促进他们更好地服务于企业的会计信息披露。在会计信息披露中引入社会监督，需要建立完善的制度与途径，建立专门的投资者举报平台，建立一套完善的举报受理、调查和反馈流程，对举报虚假披露等违法行为的投资人进行物质奖励，根据情节的严重性和线索的价值，对举报人的个人信息及合法权益进行严格保护。充分发挥新闻舆论监督的作用，建立健全媒体信息反馈机制，对媒体发现的企业信息披露违法行为，要及时进行调查，并及时向社会公告。通过建立科学、合理的评价指标体系，保证评价结果的客观性和公正性，第三方机构定期向社会公布评估报告，供投资者投资决策参考。

（四）建立科学合理的激励与约束并重的企业信息披露机制的操作方法

建立科学、合理、激励与约束相结合的信息披露机制，需要从激励与约束两方面入手。在激励机制的构建方面，构建上市企业信息披露评级体系，建立包括披露及时性、准确性、完整性和透明度在内的多维评级指标体系，并通过定量和定性相结合的方法，对上市企业的信息披露质量进行综合评分。把企业的信息披露评级结果和企业的融资成本和市场信誉等紧密联系在一起，和金融机构进行合作，在银行贷款、发行债券等融资活动中，给评级高的企业提供利率优惠或者提高额度，在政府工程招投标和荣誉评选等活动中，要把信息披露评级作为重要的参考标准，优先考虑评级高的企业。设立“企业信息披露创新奖”，鼓励企业在信息披露的形式、内容及技术运用上有所创新，如采用可视化的图表展示财务数据，利用新技术提高披露效率 [6]。对获奖单位给予一定的奖励和荣誉证书，并通过官方网站和行业媒体进行宣传和宣传，以供同行参考。在约束手段的运用上，对违反信息披露规定的企业予以严惩，除依法律、法规给予行政处罚之外，还可以采取市场禁入和限制融资等手段。建立市场禁入制度，对严重违反规定的企业实行股权融资和发行债券等资本市场业务，对违反规定的有关人员，如控股股东和实际控制人，采取限制措施。建立企业信息披露违规黑名单制度，通过政府监管机构网站和行业协会平台向社会公布违法企业名单，严格限制“黑名单”企业的市场准入和项目审批。加强对企业管理层的责任追究，对参与信息披露违法行为的企业主管人员，按照有关法律法规给予行政处罚，情节严重的给予行业禁入处罚。与此同时，构建企业信息披露责任追溯机制，明确高管离职之后，仍然需要为自己任职期间的违规信息披露负责，并通过诉讼等手段追究责任，促进管理层对信息披露工作的关注。

结束语

综上所述，在信息化时代，会计信息披露的透明度和准确性对于提升市场信心和保护投资者利益至关重要，合理的会计信息披露策略可以帮助企业在满足监管要求的前提下实现可持续发展。未来，随着相关法律、法规的逐步完善、市场环境的不断优化，在会计信息披露和投资者保护之间进行权衡的策略会更具科学性和有效性。希望通过不断的理论和实践探索，进一步完善我国证券市场的信息披露制度，提高投资者保护水平，为我国资本市场的长远发展打下坚实的基础。

参考文献：

[1] 江雅婧, 郭炯. 中小投资者保护何以抑制审计意见购买——基于投服中心行权视角[J].山西财经大学学报 ,2024,46(03):111-126.

[2] 于永生 , 郭文哲 . 商业银行会计准则与资本监管制度差异分析 [J]. 郑州航空工业管理学院学报 ( 社会科学版 ),2023,42(06):81-85.

[3] 谢志华 , 张宏亮 . 基于会计的投资者保护指数（AIPI）：理论、框架及评价 [J]. 商业会计 ,2023,(11):4-12.

[4] 张宏亮 , 程梦雅 .2021 中国上市公司会计投资者保护状况报告 [J]. 财务与会计 ,2022,(05):25-28.

[5] 海福安 , 李威威 . 会计信息可比性、投资者保护与高管运气薪酬 [J]. 财会通讯 ,2021,(23):25-28.

[6] 陈楠 . 投资者保护与财务会计信息质量 [J]. 纳税 ,2021,15(31):116-117.

姓名：余平平 ，女（1988-06）汉，广