论水务企业投融资管理存在的问题及优化途径

引言

当前，我国水务企业以地方国有控股企业为主，投融资模式仍以“政府补贴+银行贷款”为主，市场化融资工具（如REITs、绿色债券）应用不足，导致企业资产负债率普遍偏高（部分企业超 70% ）；同时，投资决策多依赖行政指令，对项目收益性与可持续性评估不足，部分污水处理项目因设计产能过剩导致投资浪费；此外，政策风险（如环保标准升级）、市场风险（如原材料价格波动）的管控机制不完善，进一步加剧了投融资管理难度。因此，系统研究水务企业投融资管理的问题与优化途径，对缓解企业资金压力、提升资源配置效率具有重要现实意义。

1 企业投融资概述

企业投融资包括投资和融资两大核心环节。其中，投资是指企业将资金投入某个项目、资产、股票、债券等领域的经济行为，以期实现收益目标，可以分为直接投资和间接投资两种。融资则是指企业为了满足生产经营、项目建设资金需求，通过向外部借款、发行股票或债券等方式筹集资金的活动，其可分为内源融资、外源融资两种。

2 水务企业投融资财务管理存在的问题

2.1 部门独立决策能力有待提升

一般而言，水务企业在实施投融资活动以前，要创建出有关投融资决策，此决策主要应通过内部财务部门实施经营预算，并完善好预算工作，从而独立完成的。但是，在落实投融资工作时，有投融资部门运行与管理并未形成独立工作状态。而且，会因为外界因素而受到影响，使最终决策缺少合理性及科学性。比如：投融资规模整体确认工作方面，一般应明确实际工作诉求而展开科学定位，能降低投融资风险，充分实现投融资资金应用效益最大化，进而加强企业整体经营效益。但是，内部管理人员也需从业绩的视角出发，在扩大整体投融资规模基础上，来拓宽企业经营发展规模。所以，企业内部投融资部门在制定工作计划时，会出现偏离轨道的情况。

2.2 经营状况欠佳

部分水投公司目前经营状况不佳，利润水平较低，甚至亏损。主要原因：一是目前水价形成机制不健全，价格水平总体偏低，水价综合改革不到位，水利工程项目难以实现良性运营；二是水费不能按时足额收缴，实际供水规模达不到设计能力、地方政府付费履约主动性不强等因素对水投公司供水收入也有重要影响；三是部分水投公司在组建时为做大做强，划入了大量水利固定资产，重资产运行使得经营成本中固定资产折旧占比过高，利润增长不足以覆盖高额的资产折旧，造成企业亏损加剧。

2.3 信息沟通方面的问题

在进行投融资时，预算管理的有效性在很大程度上依赖于信息沟通的及时性与顺畅性。然而，一些企业在预算编制和执行过程中存在信息沟通问题，以致预算管理效果大打折扣。例如，部分企业由于缺乏高效、规范的信息沟通机制，预算管理部门难以及时、准确地将预算传达至各预算执行单位，这会导致预算执行或考核无据可查。

2.4 投后评价缺乏重视

第一，基础数据管理缺失。部分企业在投资项目完成后未能系统归集运营数据与材料，导致后续评价缺乏可靠依据，无法有效分析项目收益与风险；第二，项目投后评价环节的内容与方法不当。鉴于项目特征、规模及投后评级内容的差异性，企业未能选择适配的评价模型，导致评价分析流于表面；第三，归因分析深度不足。部分企业项目投后评价的损益归因不精准、不深入，特别是效益不达标项目，难以精准定位问题与弊端，不利于有效积累决策经验，进而制约管理能力持续提升。

3 水务企业投融资财务管理的优化策略

3.1 强化财务部门的独立决策能力

于水务企业而言，在实施投融资时，要想有效保证财务管理工作可以进行充分落实，并发挥出财务管理的基本价值与作用，财务管理部门应做到充分行使自身的决策权，且不会受到外界因素的干扰，制定出更为科学有效的投融资工作计划。在落实投融资工作时，要求财务管理工作人员应根据现阶段投融资市场整体的波动情况，进一步结合有关部门基于投融资方面出台的政策，进而有效界定投融资基本形式和投融资规模等，做好出现投融资失败的规避工作，降低企业投融资的风险，在根源上减少投融资财务管理工作压力，从而提升企业投融资效益。

3.2 公司的资产划拨与融资要充分考虑经营利润和偿债能力

水利资产公益性强，当前可作为优质经营性水利资产的仅有水电站和供水工程。从未来水投公司组建后平稳运行、持续经营的角度着眼，在水投公司组建初期，不宜注入过大规模的水利资产，建议仅将权属清晰、收入稳定，并且对未来水投公司经营有利，不会造成过高成本负担的资产予以注入。先期轻资产运营，待后期水投公司经营稳定，收入增加，资本实力增强后，再根据实际需要适时注入其他资产。

3.3 信息沟通问题的解决措施

企业可应用数字化技术建立预算管理信息系统，并将其与其他业务系统无缝对接，制定统一的数据规则和标准，以此打破“信息孤岛”，确保各部门和各管理层级都能实时共享预算信息；同时，企业需建立常态化信息沟通机制，加强各部门之间的沟通与协作，减少信息不对称，提高预算下达的及时性和准确性。另外，企业要建立健全预算执行情况内部反馈和报告制度，保障预算执行信息传输及时、畅通、有效。预算管理部门应与各预算执行单位加强沟通，通过预算管理信息系统监控各预算执行单位的预算执行情况，并采用恰当方式及时向预算管理委员会和各预算执行单位报告、反馈预算执行进度、执行差异及其对预算目标的影响，助力预算目标的实现。

3.4 重视投后评价

企业为保障项目最终收益的最佳化，必须在项目投资完成后依据相关数据与物料开展复评作业。通过该投后复评模式不仅有助于累积实际管理过程中的成熟经验，而且能够支撑企业改善后续管理状态及既定投资计划。第一，维护相关数据的完整性与翔实性。该评价作业通常依赖于大规模可靠的数据与资料，需要由企业项目投后评价相关人员组织数据征集与保管活动，从档案、项目生产、预测分析等方面归集资料信息，并利用先进数据分析工具，充分提升数据整合处理的效率和精度；第二，深入细化评价内容与方法。其中评价内容包括投资达成的目标、项目的市场表现、盈利能力以及潜在风险等多个方面。评价方法包括前后比对、有无比对、逻辑框架等方法，在方法选用过程中企业应根据具体项目的特点以及市场变化进行选择。依托上述投后评价流程，企业可以更准确识别投资的优势与不足，进一步优化未来的投资策略，从而提升企业的投资管理能力。

结语

综上所述，投融资工作的落实能帮助水务企业实现进一步发展，完善相关管理机制，引起对投融资财务管理的重视，可显著提升工作效率。现阶段水务企业面临的投融资财务管理问题有很多，要求各部门人员树立管理意识，明确投融资工作前景，做好财务管理风险管理，在规避风险的同时提升企业经济效益，使得水务企业可以在行业内占据一席之地，为其未来实现稳定发展奠定相应基础。

参考文献

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