税收协定执行时长对OFDI 的影响研究

一、模型介绍及模型设定

（一）研究假设

税收协定的执行时长对中国对东盟国家的 OFDI 具有显著正向影响。

（二）基准模型

本文采用固定效应模型控制国家层面的不随时间变化的特征，基准模型如下：

（三）模型说明

固定效应模型用于控制国家层面的不随时间变化的特征。

（四）数据来源

被解释变量：OFDI 流量/ 存量

核心解释变量：税收协定虚拟变量

控制变量：东道国经济水平、市场规模、政治稳定性、劳动力成本、贸易开放度、RCEP 成员国虚拟变量

二、实证结果分析

（一）基准回归结果

（二）结果解读：

（1）主回归：全样本回归显示，税收协定持续时间的系数为 0.257且在 1% 水平上显著，表明协定每多生效一年，中国对该国的 OFDI平均增加 25.7% 。控制变量中，贸易开放度和政治稳定性均显著为负，可能与东盟国家市场准入壁垒和政权更迭风险有关。

（2）异质性：在东盟国家中，高收入国家（如新加坡、马来西亚）税收协定执行效果显著，每延长一年可使中国对其 OFDI 增长 17.2% （ p<0.05 ），税收优惠有效吸引高端制造业投资；而低收入国家（如柬埔寨、老挝）效应不显著（0.181， p>0.1 ），主要因基础设施薄弱抵消税收优势。两类国家投资动机不同：高收入国关注东道国经济规模（GDP），低收入国侧重资源获取。

（3）稳健性：边际效应模型结果与主回归一致，确认税收协定持续时间的正向影响。年份固定效应显示，“一带一路”倡议推进显著促进了OFDI 增长。

三、结论及政策建议

结论：税收协定的执行时长显著促进了中国对东盟国家的 OFDI，且这一效应在高收入国家中更为明显。低收入国家因自身条件限制未能显著受益。

政策建议：针对新加坡、马来西亚等高收入国家细化税收优惠条款，可在现有税收协定中增设研发税收抵免、高新技术产业优惠税率等条款，吸引中国企业在高端制造、数字经济和绿色能源等领域的投资。除此之外，还要建立跨国税收数据交换平台，加强税收信息共享，减少企业因信息不对称导致的合规成本。推动与东盟高收入国家签署反避税合作备忘录，防止税基侵蚀和利润转移（BEPS）。

基金项目和编号：广西职业师范学院校级科研项目“RCEP 背景下中国－东盟自由贸易区税收协调问题研究”（23KYB01）