数字货币对传统货币政策传导机制的影响
摘要:数字货币的兴起对传统货币政策传导机制产生深刻影响。本文从理论框架出发,分析数字货币通过重构货币层次、削弱商业银行中介地位等路径,改变传统利率、信贷、资产价格及汇率传导渠道。研究发现,数字货币的零/负利率可行性、智能合约自动化执行、跨境流动加速等特性,既为货币政策工具创新提供机遇,也带来挑战,如政策信号脱锚、市场波动性加剧及国际协调困难。结合中国数字人民币试点与欧洲数字欧元设计等案例,本文提出需构建“技术驱动 + 双层运营”的新型传导框架,并强化宏观审慎监管与国际合作,以应对数字货币时代货币政策的转型需求。
高傲霜