供应链金融对中小企业融资问题影响研究

摘要：供应链金融的发展对解决中小企业融资问题具有重要意义，文章以京东供应链金融为研究对象，发现供应链金融对中小企业融资问题影响具有一些问题，以此给出相关建议。

关键词：中小企业；供应链金融；京保贝

一、绪论

供应链金融是指银行等金融机构对无抵押和其他保证的中小企业提供金融服务[1]。其中小企业满足以下要求：中小企业与核心企业有稳定的、长期的贸易关系；其物流、商流、信息流、资金流进行了有效整合，使其在与核心企业的业务往来的效益最大化[2]。银行等金融机构对以核心企业为中心的供应链条上的中小企业提供融资与服务，降低借贷风险的同时提高其收益性。供应链金融相对于普通借贷有其特殊性，银行等借贷机构考虑的是整个链条中核心企业的能力而不是中小企业的情况，考虑链条整体的系统价值而不是某一个体企业的价值[3]。

二、供应链金融对中小企业融资案例分析

1、京东供应链金融发展背景

京东作为国内供应链金融的先行者，以京东作为分析对象对研究供应链金融具有重大价值。京东为什么能开展供应链金融业务？首先，京东最开始涉足的是电商领域，从2004年开始，京东进军电商行业，一举成为全国最大的网络零售商。加上后来随着经济的发展，网络用户数量暴增，电子商务成为风口，京东连续七年以每年增长率超过200%的速度快速膨胀，后来更是在2015年用户量达到了惊人的1.319亿。京东的电子商务模式和淘宝不同，淘宝是做第三方交易平台，起着连接商家与客户的用途，而京东则是以产品流向管理为核心，经营自己的产品，因此京东有着大量的供货商，其中大部分为中小型企业。京东在与这些中小型企业的经济往来中产生了大量的数据，这些为以后发展供应链金融，对供货商的信息流进行整理和分析提供了大量的数据支持。

2、应付账款融资

京东在与供货商的业务往来中，凭借自己财大气粗，往往出手阔绰，订单大，对供货商这类中小企业来说稳定性高，营业额大，且有长期往来的发展空间，于是很依赖于京东这个核心企业。小企业与大企业在交易谈判中往往会处于被动局面，在京东这里也不例外。供货商在销售给京东大量货物的同时，京东会以赊销的方式购进大量的货物，又给供货商一个应收账款，这类账款往往期限比较长，如供货商不予以接受，京东则会终止合作，中小企业失去京东这样的大客户无疑亏损巨大，常常被动接受此类条款，于是供货商的资金长时期被京东占用，这时，中小企业花费大量的资金成本生产出的商品在销售后并没有获得资金，且这种情况会持续的比较久，没有充足的资金周转以维持公司的运营，这对中小企业来说无疑是巨大的打击。没有办法的中小企业只能去贷款来维持公司资金运转，但是由于上述提到中小企业的局限性带来的融资难，成本高的问题，可能会导致供货商无法及时获得充足资金而破产。

京保贝中主要的融资方式是应收账款融资，上述提到，供货商等申请贷款企业由于被霸王条款等延长了账期，在京东处有大量的应收账款账单，供货商可凭借这些应收账款账单从而获得京保贝融资，不过融得的资金会少于应收账款账面金额，差额部分则为此笔供应链金融的贷款利息。还款时则只需用应付账款还款即可，无需其他资金。应收账款融资模式有以下特点：1.还款直接来源于应收帐款。由于应收账款期限、应收金额固定，所以流程简单，相比于订单融资、抵押贷款等更有效率，且风险更低，便于核心企业控制管理。2.以核心企业为中心。应付账款融资一切前提都建立在与核心企业的业务往来上，有了账单才有贷款。3.免去了银行这一金融中介，在一定程度上会降低贷款利率。应收账款融资模式实质是资产证券化，即将京东对自身的负债转化为资产再进一步进行融资。

三、供应链金融对中小企业融资影响分析

1.供应链金融的利处

（1）中小企业融资抵押物为应收帐单

在供应链金融的框架下，供应链上游的企业主要依靠核心企业的信用来贷款，只需出示与核心企业业务往来数据，或是出示核心企业的应收账单即可向金融机构申请贷款。

（2）放款审批流程短

核心企业往往拥有大量的和中小企业交易的数据，这些数据信息会有利于做出贷款决策。对中小企业来说，在签订赊销合同后往往在长期处于资金不足的状况，每长一天的贷款审批都会对中小企业带来巨大影响，传统借贷中，过长的审批和手续无疑对中小企业来说损失是巨大的，而供应链金融的目的之一就是缩短审批流程，提高放款效率。

（3）中小企业无需担心还款问题

供应链金融模式下的贷款常常比较稳定，一是因为海量的数据分析。二是借款的收回是以应收帐单的形式偿还的，而这份账单的对象其实是核心企业，是以核心企业的信用代替了较为低下的小企业的信用。

供应链金融业务发展与规范化的平台建立的确对于中小企业有许多利处，但目前由于一些原因供应链金融发展受限制，且其也暴露出一些弊端。

2.供应链金融的弊端

（1）缺乏有效信息共享平台

借贷决策是对数据库进行整合分析得到的。而这些数据往往是核心企业所有，金融机构无法主动得知，这可能会导致金融机构在判断是否放款和做出风险评价时，会增加其成本。

（2）中小企业强制承担霸王条款

由于供应链金融的贷款是将核心企业的信用代替了风险较高的中小企业的信用，这导致中小企业必须在与核心企业有业务往来时才能申请贷款，因此核心企业会让链条上的中小企业承担一些霸王条款。

（3）中小企业过度依赖核心企业信用

供应链金融的特点之一就是核心企业是绝对核心，核心企业的信用几乎是整个整合供应链的信用。小企业的信用好比树枝，而核心企业的信用就是树干，小企业破产，对整个供应链条的影响微乎其微，而如果核心企业的信用受损，则会“一死死一片”。

四、供应链金融助推中小企业融资政策措施

1.建立规范化的供应链金融信息平台

目前金融科技的迅速发展使金融大数据分析水平越来越高，供应链金融的发展作为国家战略目标之一，也要充分利用科技创新，建立规范化的供应链金融信息平台。

2.给予中小企业相关政策支持

由于中小企业在面临大企业时往往会陷入被动的局势，被动的接受较长期的账单，从而不得不进行贷款。不论是从银行等非核心企业集团内部的金融机构贷款还是在核心企业贷款，其利率一定是低于中小企业的利润率，但在中小企业与贷款机构特别是核心企业内部金融机构进行贷款交涉的过程中，贷款利率与其利润率之间的差额往往会受到挤压，不利于中小企业的利润增长和资金积累。这时需要国家对中小企业的贷款利率做出优惠政策，减少其贷款成本，降低资金压力。或是对类似京东模式的企业进行一定程度的限制，如应收账单的付款方与贷款方为同一集团时，给予利率优惠。

3.加强对核心企业的监管

如同上述所言，中小企业进行供应链金融贷款是以核心企业信用代替自身信用，而一个核心企业往往会对应很多个中小企业，如果核心企业的信用受到打击，则会同样对中小企业进行打击，核心企业资金力量雄厚，抵御风险的能力尚高，而中小企业在面临如此风险时，往往损失巨大，甚至破产。所以国家要对主要供应链核心企业加大监管，防止核心企业出现高风险的情况，维持中小企业的经营稳定，促进国家经济发展。

参考文献

[1]孙莹.供应链金融下我国中小企业融资难的缓解路径探究[J].环渤海经济瞭望，2021（06）：15-16.

[2]方佳丽，胡小虎等.供应链金融解决中小企业融资问题研究[J].山西农经，2021（13）：175-176.

[3]韩宏鑫，高新雨等.基于供应链金融破解中小企业发展困局研究[J].中国市场，2022（03）：148-150.