河北省现代物流行业银行授信策略研究

一、现代物流典型企业案例分析

（一）企业基本情况介绍

A公司成立于2001年，是一家专注于国内干线运输、货物仓储、城市配送、物流解决方案策划与设计的国家5A级综合物流企业。公司在为客户定制专属物流解决方案的过程中，逐步形成了干线、仓储、服务、信息四网融合的独特竞争优势。

（二）物流功能架构及优势分析

1.公司物流功能架构

A功能架构主要的核心优势是四网融合，包括仓储网、干线网、服务网和信息网。

2.优势分析

（1）仓储服务能力

A仓储网络遍布全国，共计28个专业仓储中心，面积超70万平方米。按照电子、快消品、鞋业等行业特点，定制库房功能设计、服务产品方案。按照签订的合同物流，从仓储的硬件、软件两方面，提供个性化综合仓储服务。

（2）运输网络能力

公司运输干网搭建策略大体为先由核心子公司仓储物流点为周边辐射中心，开辟运输线路，利用当地物流配货实现线路初步建立；其次根据线路轮班密度，逐渐增强运力及产品种类；最终根据新地点的货运需求量，测算盈利规模设定物流加盟或者建立新子公司仓储物流点。目前，公司全国拥有77家分子公，500余条优势干路，并实现海运、铁路、汽车联合运输物流网络。

（3）物流信息、资金监控网络能力

公司自主研发的定制化信息系统，客户可以通过系统接口完成线上实时下单、全流程订单可视化、库存管理、个性化产品服务调整、信息化结算、定制报表等全流程一体化物流操作管理。

二、物流行业客户分层分析

根据以上案例分析，总结归纳物流行业客户的关键节点包括：

一是仓储专业化程度。二是运输网络的覆盖广度、方便快捷程度，并且保有一定的自由车队，优势更明显。三是物流系统的完备性，系统应具有外部企业接口，客户可以自主下单定时物流需求，可以监控物流和资金流。四是服务营销阶段可以定制物流方案，全方位满足个性化仓储、包装、BTB，BTC、退货、运输、账务处理等需求，并在实践中逐渐升级完善。结合河北省物流行业客户的特点，按照仓储服务能力、运输网络能力、物流信息、资金监控网络能力以及供应链一体化服务能力四个维度，将河北省物流行业客户分为以下四个层次。

（一）单一仓储企业-最底层

客户仅能提供简易的仓储库房、场地及场内搬运等服务，收入仅为仓储费。该类客户为最原始的仓储企业，多数为省内具有政府背景类客户，具有一定区位、行政管理优势，但缺乏市场营销、管理运营能力，存在地方政府融资疑点。综上，该类型企业处于行业运维能力最底层，风险很大。

（二）普通仓储+运输企业-第二层

河北传统物流企业绝大多数属于该层次客户，可以满足基础仓储及运输需求。该类客户同质化强，同业竞争激烈，基本上规模大的客户竞争力较强，利润普遍偏低。

（三）专业仓储+区域专业配送企业-第三层

例如冷链、医药、化妆品物流企业，客户对仓储及运输均有特殊要求，并且要求直接配送到C端。该类物流企业一般与核心企业保持长期合作关系，行业进入壁垒较高，利润高于行业均值。

（四）现代综合物流企业-第四层

上文介绍的A公司就是典型的现在综合物流企业，公司物流功能完善，软硬件服务体系健全，能为客户定制专属物流解决方案，满足不同客户的全面需求。该类客户典型特点是有自主研发的物流信息、资金监控网络，能成为客户经营管理的帮手，创造价值的同时获得超额收益。

三、现代物流行业授信策略及风险分析

（一）客户授信策略

基于上文的客户分层分析，制定以下差别化授信策略。

1、单一仓储企业-最底层

该类客户为最原始的仓储企业，缺乏市场营销、管理运营能力，存在代替地方政府融资疑点。鉴于该类型企业处于行业运维能力最底层，风险较大，不建议信贷支持。

2、普通仓储+运输企业-第二层

该类客户同质化强，同业竞争激烈，利润普遍偏低，规模较大客户具有一定区域竞争优势。因此可以适合支持区域规模较大、产业特色突出的物流企业的流动资金贷款需求，不适合为投资固定资产提供固贷支持。

3、专业仓储+区域专业配送企业-第三层

该类物流企业一般与核心企业保持长期合作关系，行业进入壁垒较高，利润高于行业均值。该类客户一般为固定资产贷款需求，在项目评估中重点关注客户的下游客户品牌知名度、布局的合理性、合作的稳定性、合作企业数量及规模。该类项目一般辐射范围较小，不适合支持规模大、专业化程度不高、合作客户不强、服务范围较广的项目。

4、现代综合物流企业-第四层

该类客户典型特点是有自主研发的物流信息、资金监控网络，能成为客户经营管理的帮手，创造价值的同时获得超额收益。该类客户综合授信应该包括以下产品：（1）供应链融资产品，结合客户及上下游企业，按照物流状态开展订单、在途、保理、动产质押等供应链融资。（2）根据集团的发展规划，满足新建仓储物流中心、购置大型物流车辆、开辟新物流干线融资需求。（3）并购贷款，支持现代企业并购重组效率低下的物流企业项目，但谨慎支持其跨行业并购项目。

（二）区域选择策略

结合河北省内近三年物流园区发展规划，重点支持廊坊、石家庄、唐山等地级以上城市的现代化物流园区的投资建设。重点支持以央企、国企、大集团投资为背景的物流枢纽项目建设。优先支持纳入国家骨干冷链物流基地名单区域的项目建设。积极支持京津冀区域内疏解京津外溢的现代物流仓储项目，审慎介入一般仓储项目投资。支持有实业支撑、行业弱周期及保民生的如高科技制造业物流、医药物流、农产品物流的运输、供应链企业的融资需求。

（三）关键风险点

1.借款人合规风险

借款人合规风险是指借款人未获得行业经营资格或特许经营资格、不符合内外信贷政策及业务办理没有满足有关信贷管理程序等，而引起的违规风险。授信审批人员应该高度关注，慎重把关。

2.信用风险与客户选择

从企业数量看，物流行业中新兴民营的中小企业占比较大，大部分企业没有真正建立起现代企业制度，信用风险较高。首先是许多中小型企业家族性质或合作型企业，管理不够规范。相当部分企业法人和管理人员素质有待提高，一些企业财务不实，报表失真；二是资产规模和经营规模小，市场竞争力差，抗风险能力弱。三是企业的资本金少，固定资产规模小，可供贷款担保抵押的有效资产不足，寻求第三方保证也较困难。

3.财务风险与授信结构选择

由于物流企业的资金流量大，财务风险是物流企业面临的主要风险。主要审查分析借款人的资金实力、负债结构、流动性指标等，综合判断借款人的短期、长期偿债能力；重点关注其实际经营现金流情况，特别应关注应收帐款占销售收入的比率，以及应收帐款的回款时间，根据借款人的财务风险特点，合理确定我行授信品种、额度和期限。

4.借款人的经营风险与授信方案

我国物流市场处于成长期，法规制度不健全，市场和行业监管自律等都不成熟；物流市场波动较大；低端物流企业间竞争激烈，企业经营面临较大的市场风险，借款人的经营风险是银行授信的主要风险。所以，应全面分析判断客户，要在客户选择、授信结构、担保措施等方面审慎对待，优选客户，确定合理的授信方案。

5.担保措施风险

现代物流企业的风险主要来源经营风险，中小企业占比较大，治理结构不完善，盈利模式相对单一，固定资产规模小，借款人或项目资产除有升值潜力的土地使用权外，其他运输设备、仓储设施、货物等当市场风险发生时，不能缓释借款人的偿债能力。