国有企业融资管理与风险防控措施探讨

摘要：随着我国经济的快速发展，国有企业作为国民经济的重要支柱，其融资管理及风险防控显得尤为重要。国有企业不仅关系到国家经济命脉，还承担着社会责任和历史使命。因此，在当前经济环境下，研究国有企业融资管理与风险防控措施，对于保障国有企业健康发展、提高国有企业核心竞争力具有重要意义。本文旨在分析国有企业融资管理现状，探讨融资过程中可能出现的风险，并提出相应的风险防控措施，为国有企业融资管理工作提供参考。

关键词：国有企业；融资管理；风险防控

国有企业融资管理是指企业为满足自身发展需要，通过多种融资方式和渠道筹集资金的过程。有效的融资管理能够降低企业融资成本，优化资本结构，提高企业经济效益。然而，在融资过程中，国有企业面临着诸多风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。因此，如何对这些风险进行有效的防控，成为当前国有企业融资管理过程中的一个重要课题。

一、国有企业融资管理概述

（一）国有企业融资结构分析

国有企业融资结构主要包括内源融资、外源融资和债务融资。内源融资是指企业通过自身的留存收益、折旧等内部资金进行投资和融资；外源融资则包括银行贷款、债券发行、股票发行等；债务融资则是指企业通过发行债券、取得银行贷款等方式进行的融资。其一，内源融资。内源融资具有成本较低、风险较小、自主性较强等特点。国有企业通过内源融资可以降低融资成本，提高资金使用效率。然而，内源融资也存在一定的局限性，如资金规模有限、融资周期较长等。其二，外源融资。外源融资是国有企业融资的重要途径。银行贷款、债券发行、股票发行等融资方式具有融资规模大、周期短、灵活性高等特点。但外源融资也存在一定的风险，如融资成本较高、受市场环境变化影响较大等。其三，债务融资。债务融资是国有企业融资的重要组成部分。通过发行债券、取得银行贷款等方式进行债务融资，可以降低融资成本，提高企业的财务杠杆效应。但债务融资也存在一定的风险，如债务违约风险、财务风险等。

（二）国有企业融资渠道分析

融资管理直接关系到国有企业的健康发展，多样化的融资渠道能够显著提高国有企业的融资效率，降低融资成本，并增强企业的财务灵活性。第一是银行信贷。银行信贷是国有企业融资的主要渠道之一。银行信贷具有手续简便、审批速度快、融资成本较低等优点。然而，银行信贷也存在一定的风险，如信贷政策变动、银行风险偏好等。国有企业应合理运用银行信贷，优化债务结构，降低融资成本。第二是债券融资。债券融资是国有企业通过发行债券筹集资金的一种方式。债券融资具有融资规模大、期限长、成本相对较低等优点。但债券融资也存在一定的风险，如市场利率波动、债券违约等。国有企业应充分评估债券市场风险，合理选择发行时机和债券品种。第三是股权融资。股权融资是国有企业通过增发股票、引入战略投资者等方式筹集资金。股权融资具有融资成本较低、资金使用期限较长等优点。但股权融资可能导致企业控制权分散，影响企业决策效率。国有企业应在保证控制权的前提下，合理运用股权融资。第四是融资租赁。融资租赁是国有企业通过租赁设备、资产等筹集资金的一种方式。融资租赁具有融资门槛低、审批速度快等优点。但融资租赁的融资成本相对较高，企业应充分考虑自身承受能力。国有企业应根据实际需求，合理选择融资租赁方式。第五是政府支持。政府支持包括财政补贴、税收优惠、政策性银行贷款等。政府支持具有资金来源稳定、融资成本较低等优点。但政府支持可能存在政策变动、资金使用限制等风险。国有企业应密切关注政策动态，合理利用政府支持。第六是其他融资渠道。除上述融资渠道外，国有企业还可以通过产业基金、资产证券化、股权激励等筹集资金。总之，国有企业应充分了解各种融资渠道的特点和风险，结合自身实际需求，制定合理的融资策略，实现融资管理的优化和风险防控，为企业可持续发展提供有力保障。

（三）国有企业融资成本与效率分析

第一，国有企业融资成本。国有企业融资成本主要包括利息支出、融资费用、担保费用等。其中，利息支出是融资成本的核心部分。国有企业由于其特殊的产权结构特征，相比非国有企业获得了更多的政策优惠及支持，融资成本普遍较低，融资成本变动对其影响并不显著。降低企业融资成本有助于信贷资源的有效流动，提升资源配置效率，促进企业生产效率的提升，从而推动企业升级和产业结构升级。

第二，国有企业融资效率。国有企业作为我国经济的重要组成部分，国家政策对国有企业的融资活动产生影响，政策性融资渠道丰富且成本较低，有利于国有企业的融资效率提升。同时，国有企业在资源配置中享有一定优势，可以依靠相关政府部门的支持获取更多融资机会。然而，国有企业的管理机制繁杂，审批程序冗长，增加了融资的成本和时间，这在一定程度上降低了融资效率。

二、国有企业融资风险类型与识别

财务风险指企业在各项财务活动中，由于不可预测或难以控制的因素导致实际收益与预期收益偏离，从而使企 业蒙受损失的可能性。财务风险是企业在投融资、经营、筹资等方面面临的潜在威胁，直接影响着企业的盈利能力和财务健康状况[1]。主要包括市场风险、信用风险、操作风险、政策风险等。

首先是市场风险，主要指因市场利率、汇率、商品价格波动等因素导致的企业融资成本增加或融资收益减少的风险。面对市场风险，国有企业对宏观经济指标进行监测，如GDP增长率、通货膨胀率等，以评估市场整体趋势；分析市场利率、汇率等变动趋势，预测其可能对企业融资成本的影响；最后评估企业自身的市场风险敞口，确定风险程度。

其次是信用风险，指融资活动中因交易对手违约或信用等级下降导致损失的风险。识别信用风险的步骤包括：一是收集和分析交易对手的财务报表、信用评级和历史信用记录；二是评估交易对手的偿债能力，包括现金流状况和资产负债结构；三是建立信用风险评估模型，对潜在的信用风险进行量化分析。

再者是操作风险，其涵盖了由于内部流程、人员、系统或外部事件导致损失的风险。识别步骤包括：首先，梳理企业内部融资流程，识别可能存在的流程缺陷；其次，评估相关人员的专业能力和道德风险；再次，检查和维护融资相关的信息系统，确保其稳定性和安全性；最后，制定应急预案，以应对外部突发事件可能带来的影响。

最后是政策风险，是指由于政府政策变动导致企业融资活动受到影响的风险。面对该类风险要求国有企业密切关注政府政策动态，特别是与融资相关的法律法规。分析政策变动对企业融资渠道、成本和条件的潜在影响，评估企业对政策变动的适应能力和应对策略。

三、国有企业融资风险防控措施

（一）完善国有企业融资管理体系

国有企业应建立融资工作集中统一管理制度，成立融资工作领导小组，并配备专业化的融资成员。修订完善国有企业融资管理办法，从融资预算的制定、融资业务的开展洽谈、融资方案的确定、融资台账的登记核对、融资档案的收集归档及融资项目的清算等贷前贷后的各个环节，制定科学、规范的内部审批决策制度，明确和规范融资审批和实施程序。建立预算编制制度，编制和执行预算，控制全年债务总量，防止无序举债。围绕融资成本、融资结构、账面存量资金管理、债务化解及规模控制、银行账户管理等内容，进一步完善国有企业考核办法，细化年度绩效考核指标。完善内部控制，出台相关制度文件，从经营决策流程、融资决策流程、融资业务流程、资金管理流程等，针对融资业务的每个环节，在内部控制方面做了针对性规定，所有融资事项均需经集团有权决策机构讨论。

（二）建立风险预警与监测机制

国有企业应根据融资风险防控机制健全有关的预警以及处理机制。企业财务工作者在对融资风险进行识别之后需要实时向主管人员上报，且由主管人员评估和分析融资风险，实施有效的风险应对措施；国有企业应在企业文化和制度体系建设中渗透融资风险管控，建构所有人员参与融资风险防控的大局，提升国有企业融资风险防控的效率和质量[2]。其一，建立一套全面的风险预警指标体系。该体系应涵盖财务指标、非财务指标以及宏观经济指标，从多个维度对企业的融资风险进行评估。财务指标主要包括资产负债率、流动比率、速动比率等，用以反映企业的偿债能力和财务状况；非财务指标则包括企业治理结构、管理水平、市场竞争力等，用以评估企业的经营风险；宏观经济指标则关注宏观经济环境、政策导向等因素，分析外部环境对企业融资的影响。其二，加强对风险预警信息的收集与处理。国有企业应设立专门的风险管理组织，负责定期收集、整理和分析风险预警信息。在收集信息时，要注重信息的真实性、准确性和时效性。同时，企业还应运用大数据、人工智能等先进技术，提高风险预警信息的处理能力。其三，建立健全风险监测机制。企业应定期对融资风险进行监测，及时发现潜在风险。监测内容包括：融资成本、融资结构、融资用途等。此外，企业还应关注国内外金融市场动态，了解行业风险状况，以便及时调整融资策略。其四，强化风险防控措施。针对风险预警与监测中发现的问题，企业应采取切实有效的措施进行整改。如优化融资结构、降低融资成本、加强内部控制等。同时，企业还应加强与金融机构、政府部门等合作，共同应对融资风险。

（三）增强国有企业融资创新能力

第一，实施混合所有制改革。国有企业可以通过引入民间资本和外资，实现股权结构的多元化，这不仅能够促进企业治理结构的优化，还能激发融资模式的创新。例如，通过出让部分股权给私募股权基金或外资企业，国有企业可以借助这些股东的全球资源网络，开拓国际融资市场。混合所有制改革还能够整合不同所有者的资源，提高融资效率。比如，国有企业可以与私营企业合作，利用私营企业的灵活性和创新能力，共同开发新的融资产品和服务。

第二，开展金融科技创新。国有企业可以探索区块链技术在融资中的应用，比如发行基于区块链的债券，这样不仅可以提高债券发行的透明度，还能降低发行成本。例如，中国邮政集团公司可以利用区块链技术记录和验证邮票收藏品的真伪，进而以此为抵押发行区块链债券。利用大数据和人工智能技术，国有企业可以优化信贷评估和风险管理流程。例如，中国工商银行运用大数据分析客户行为，提高了贷款审批的准确性和效率。

第三，推动产融结合。国有企业可以与金融机构合作，共同开发针对特定产业需求的金融产品。例如，中国航空工业集团公司可以与银行合作，推出针对航空产业链的融资租赁产品。通过产业基金等方式，将金融资本与产业资本相结合，实现深度融合。中国电子信息产业集团有限公司可以设立专项基金，投资于半导体产业链的关键环节，促进产业发展。

第四，探索知识产权融资。国有企业可以将专利、商标等知识产权作为质押物进行融资。例如，中国中车股份有限公司可以将其高铁技术的专利权作为质押，向银行申请贷款。建立知识产权交易平台，提高知识产权的流动性和融资价值。上海知识产权交易中心为国有企业提供了一个展示和交易知识产权的平台，帮助企业实现知识产权的商业化。

四、结论

在我国经济发展转型升级的新时期，国有企业的经营发展面临着更加复杂的环境，企业内外部的各种挑战增多，为了增强企业竞争力国有企业需要积极开展投、融资活动，扩大企业规模，在此过程中融资风险不可避免[3]。国有企业融资管理不仅关乎企业自身的资金安全，更是影响国家经济稳定的重要因素。通过对融资管理和风险防控措施的分析，结果表明：一方面，国有企业在融资管理上取得了显著进步，但仍需不断探索多元化融资渠道，以降低对单一融资方式的依赖。同时，通过引入现代金融科技，如大数据、区块链等技术，可以有效提升融资效率和风险管理水平。另一方面，风险防控是国有企业融资管理不可忽视的一环。企业应建立健全风险评估和预警机制，通过定期的内部审计和风险评估，确保融资活动的安全性。综上，国有企业融资管理与风险防控是一个动态调整和持续改进的过程。只有不断学习和借鉴国内外先进经验，结合企业自身实际情况，才能在确保资金安全的同时，促进国有企业的健康发展。

参考文献：

[1]王伊.国有企业投融资财务风险类型与防控分析[J].商业观察，2024（10）：57-60.

[2]郝晓雨.国有企业融资风险防控措施分析[J].中国市场，2024（18）：65-68.

[3]刘娜.浅析国有企业融资风险防控现状及措施研究[J].商讯，2020（01）：120+122.