“双碳” 目标下山东省绿色金融发展路径研究

摘要：“双碳” 目标下，发展绿色金融是推动山东省经济绿色低碳转型的关键路径。本文深入剖析山东省绿色金融发展现状，指出其在规模、结构、产品创新、政策配套及信息共享等方面存在的问题，并结合国内外绿色金融发展成功经验，从完善政策体系、创新金融产品与服务、加强基础设施建设、强化风险管理及推动区域协同发展等维度，提出针对性的发展路径，旨在为山东省绿色金融实现高质量发展提供理论支撑与实践指导，助力其在 “双碳” 目标引领下实现经济与环境的协调共进。

关键词：双碳目标；绿色金融；发展路径

一、引言

在全球应对气候变化的大背景下，我国提出 “碳达峰、碳中和” 目标，为经济社会绿色转型指明了方向。山东省作为全国经济第三大省，2023 年 GDP 总量达 8.74 万亿元，同时也是能源消耗和碳排放大省，煤炭消费占一次能源消费比重长期高于全国平均水平，2022 年规模以上工业煤炭消费量达 4.9 亿吨，碳排放总量约 9 亿吨，占全国总量的 8% 左右，实现 “双碳” 目标任务艰巨。

绿色金融作为连接生态环境保护与经济发展的重要纽带，通过引导资金流向节能环保、清洁能源等绿色产业，能够有效推动产业结构升级和能源结构转型。山东省 “十四五” 规划明确提出要建立健全绿色金融体系，截至 2023 年末，全省绿色金融相关政策文件已出台 23 项，但在实践中仍面临诸多挑战。深入研究山东省绿色金融发展路径，对于破解资源环境约束、培育新发展动能具有重要的理论与现实意义。

二、山东省绿色金融发展现状

2.1 绿色信贷

山东省绿色信贷呈现 “规模快速扩张、政策工具精准发力” 的特点。据人民银行济南分行数据，2024 年 6 月末，全省绿色贷款余额达 2.15 万亿元，同比增长 38.2%，较 2020 年末增长 230%，连续 48 个月保持 25% 以上的增速。其中，基础设施绿色升级贷款余额 8900 亿元，占比 41.4%；清洁能源贷款余额 5600 亿元，占比 26.0%。

政策支持方面，山东省充分运用结构性货币政策工具，截至 2024 年二季度，累计发放碳减排支持工具资金 127 亿元，支持项目预计年减排二氧化碳 480 万吨；发放支持煤炭清洁高效利用专项再贷款 89 亿元，推动煤电节能降碳改造。省级财政对符合条件的绿色信贷项目给予 0.25-0.5 个百分点的贴息，降低企业融资成本约 1.2 个百分点。

信贷投向存在 “传统领域集中、新兴领域不足” 的特征。交通运输业（32%）、电力热力生产（28%）、水利环境（19%）三大领域合计占比 79%，而节能环保服务、新能源汽车制造等新兴领域占比不足 10%。例如，济南市绿色信贷中，轨道交通项目贷款占比达 45%，而氢能产业链相关贷款仅占 2.3%。

2.2 绿色债券

绿色债券市场呈现 “稳步增长、创新起步” 的态势。2023 年山东省发行绿色债券 37 只，规模 296 亿元，较 2020 年增长 185%，其中青岛、济南分别占比 42% 和 28%。品种涵盖绿色中期票据（53%）、绿色公司债（27%）、绿色金融债（20%），创新品种如碳中和债（8 只，65 亿元）、蓝色债券（3 只，28 亿元）开始涌现。

典型案例包括：2024 年 3 月，烟台万华化学发行 15 亿元碳中和债，用于丙烷脱氢装置节能改造，预计年减排二氧化碳 12 万吨；2024 年 5 月，日照港发行 10 亿元蓝色债券，专项用于港口岸电设施改造，年减少船舶碳排放 4.3 万吨。

但与先进地区相比仍有差距，2023 年广东省绿色债券发行量为山东省的 3.2 倍，江苏省为 2.8 倍。品种结构上，绿色 ABS（资产支持证券）仅占 5%，远低于全国平均 18% 的水平；中小企业绿色集合债仅发行 2 只，规模不足 5 亿元，反映出中小企业绿色融资渠道不畅。

2.3 绿色保险

绿色保险形成 “碳汇特色突出、覆盖面待拓展” 的格局。山东省在森林碳汇保险领域走在全国前列，截至 2024 年 6 月，累计承保森林面积 1200 万亩，提供风险保障 86 亿元，赔付金额 1.2 亿元，带动碳汇能力提升约 3%。其中，沂源县公益林碳汇保险采用 “遥感监测 + 指数触发” 模式，实现定损效率提升 60%，理赔周期缩短至 7 个工作日。

海洋生态保险取得突破，2023 年青岛推出 “蓝色碳汇保险”，为 30 万亩红树林提供 2.3 亿元风险保障；威海开展养殖工船碳汇保险试点，开创远洋渔业绿色保险新模式。省级财政对碳汇保险给予 30%-50% 的保费补贴，带动投保率从 2020 年的 12% 提升至 2024 年的 35%。

但整体规模仍然较小，2023 年全省绿色保险保费收入 18.7 亿元，仅占财产险保费总额的 1.8%，低于全国 2.6% 的平均水平。产品种类集中在森林、农业领域（占比 73%），而环境污染责任险、绿色建筑保险等覆盖率不足 0.5%。

2.4 绿色基金

绿色基金呈现 “政府引导、多元参与” 的发展模式。省级层面设立山东绿色发展基金（4 亿美元）、新旧动能转换绿色基金（100 亿元）；市级层面，青岛绿色低碳基金（50 亿元）、济南生态环保基金（30 亿元）相继成立，形成 “省级母基金 + 市级子基金” 的架构。资金撬动效应初步显现，山东绿色发展基金通过 “4 亿美元国际贷款 + 15 亿元配套资金”，带动社会资本投入 120 亿元，投资项目 68 个，包括潍坊海化集团循环经济项目（年减排二氧化碳 35 万吨）、德州光伏治沙项目（装机容量 1.2GW）。青岛平行基金引入宁德时代、海尔集团等产业资本，形成 “金融 + 产业” 协同模式，投资的氢能储运项目已实现商业化运营。

三、山东省绿色金融发展存在的问题

3.1 绿色金融规模与结构失衡

3.1.1 总量不足且区域不均

从绝对规模看，2023 年山东省绿色贷款余额仅为广东省的 38%、江苏省的 45%；绿色债券发行量为浙江省的 52%。从相对占比看，绿色贷款占全部贷款比重为 8.7%，低于全国平均水平 1.3 个百分点，更低于浙江省（12.5%）、广东省（11.8%）。

区域分布呈现 “东高西低” 格局，青岛、济南绿色贷款余额合计占全省 53%，而鲁西五市（聊城、菏泽、德州、滨州、枣庄）合计占比仅 12%。淄博作为老工业城市，绿色贷款占比仅 6.2%，低于全省平均水平。

3.1.2 结构配置不合理

产业投向失衡：高碳行业绿色转型资金不足，钢铁、化工、建材三大高耗能行业绿色贷款占比仅 18%，而其碳排放占工业总排放的 72%。2023 年，山东省钢铁行业节能改造资金需求约 800 亿元，实际获得绿色信贷仅 120 亿元，满足率 15%。

产品结构单一：绿色信贷占绿色融资比重达 83%，而绿色债券（9%）、绿色基金（5%）、绿色保险（3%）等占比偏低，与 “多元化融资体系” 目标差距较大。对比湖州市，其绿色信贷占比为 62%，绿色债券和基金占比达 31%。

3.2 产品创新深度与广度不足

3.2.1 创新产品覆盖率低

新兴绿色金融产品应用有限，绿色供应链金融仅在海尔、潍柴等少数企业试点，覆盖上下游企业不足 500 家；环境权益质押融资中，碳排放权质押贷款累计仅 32 亿元，仅为湖北省的 18%；排污权质押融资在枣庄、泰安等地试点，但规模不足 10 亿元。

绿色信贷产品同质化严重，90% 的银行绿色信贷产品仍采用 “抵押 + 担保” 传统模式，针对绿色项目 “轻资产、长周期” 特点的 “现金流贷”“预期收益贷” 占比不足 5%。某国有银行山东省分行调研显示，其绿色信贷产品中，仅 12% 设置了与环境效益挂钩的利率调整机制。

3.2.2 科技融合程度不高

金融科技在绿色金融领域应用滞后，全省仅有 17% 的银行建立绿色项目智能评估系统，而广东省这一比例达 48%。环境风险量化工具缺乏，仅 3 家银行能够开展项目碳足迹测算，多数机构仍依赖第三方评估，导致审批周期延长 3-5 个工作日。

数字绿色金融产品稀缺，对比深圳的 “碳账户 + 绿色信贷” 模式，山东省尚未建立统一的企业碳账户体系；绿色金融 APP 覆盖率不足 10%，企业线上办理绿色信贷业务平均耗时仍达 7 个工作日，是传统信贷的 1.8 倍。

3.3 配套政策体系存在短板

3.3.1 政策激励力度不足

财政支持存在 “碎片化、期限短” 问题，省级绿色金融专项补贴年均约 2 亿元，仅为浙江省的 25%；贴息政策多为 1 年期，与绿色项目 5-10 年的投资周期不匹配。税收优惠缺乏系统性，仅有绿色债券利息收入免税 1 项政策，而江苏省已实现绿色信贷、绿色保险等多领域税收减免。

风险补偿机制不完善，全省仅青岛、济南建立绿色信贷风险补偿金（规模分别为 5 亿元、3 亿元），覆盖不良贷款损失比例最高为 40%，而湖州市这一比例达 70%。由于风险补偿不足，银行对绿色项目的风险容忍度较低，绿色信贷不良率容忍度平均仅比传统信贷高 0.5 个百分点。

3.3.2 政策协同机制缺失

部门间存在 “数据壁垒、标准不一” 问题，生态环境部门的排污数据、发改部门的能耗数据、金融部门的信贷数据尚未实现实时共享，企业环境信用评价结果在金融领域应用率不足 30%。例如，聊城市某化工企业环保评级为 A 级，但因银行未获取该信息，其绿色信贷利率较基准利率仅下浮 10BP，低于政策规定的 30BP 上限。

监管政策存在 “一刀切” 现象，绿色金融业务风险权重与传统业务一致（100%），未体现差异化监管导向；绿色项目认定标准在银行、证券、保险领域存在差异，导致企业同一项目需重复申报，增加制度性交易成本约 20%。

3.4 基础设施与市场环境不完善

3.4.1 信息共享平台建设滞后

山东省尚未建立统一的绿色金融信息平台，现有 6 个市级平台（青岛、济南、烟台等）均为独立运行，数据标准不统一。企业环境信息披露率低，沪深上市公司中，山东省企业环境信息披露率为 68%，低于全国平均水平 12 个百分点，更低于广东省（89%）。

3.4.2 专业服务体系薄弱

绿色金融专业人才匮乏，全省金融机构绿色金融专职人员不足 2000 人，平均每机构不足 3 人，而浙江省平均每机构达 5.8 人。具备碳金融、环境风险评估等复合知识的人才仅占 15%，难以满足创新业务需求。

第三方服务机构发展滞后，全省绿色评级机构仅 8 家，绿色项目评估机构不足 30 家，导致绿色信贷审批中，60% 的银行需要依赖省外机构，增加服务成本约 30%。绿色金融智库建设薄弱，仅有山东大学、中国海洋大学等少数高校设立相关研究中心，政策研究支撑不足。

四、“双碳” 目标下山东省绿色金融发展路径建议

4.1 构建多层次政策支持体系

4.1.1 强化财政金融协同

扩大省级绿色金融发展专项资金至 50 亿元，建立 “基础贴息 + 绩效奖励” 机制：对绿色信贷按余额给予 0.3-0.6 个百分点贴息（根据减排效果动态调整）；对绿色债券发行费用给予 30% 补贴，单只债券最高补贴 500 万元。设立 10 亿元绿色信贷风险补偿金，对银行绿色贷款不良率超过 3% 的部分按 40% 补偿，鲁西地区提高至 50%。

实施差异化税收政策：对绿色金融业务收入减按 90% 计入应纳税所得额；企业购置环保设备按投资额的 15% 抵免企业所得税；对个人投资绿色债券取得的利息收入免征个人所得税。

4.1.2 完善政策协调机制

建立由省政府牵头的 “绿色金融发展联席会议” 制度，每月召开金融、发改、生态环境、财政等部门协调会，解决数据共享、标准统一等问题。建立 “环境信用评价 - 金融服务” 联动机制，将企业环保评级与信贷利率、担保费率挂钩，对环保 A 级企业给予利率下浮 30BP 优惠。

试点 “绿色金融改革创新试验区”，选择济南新旧动能转换起步区、青岛西海岸新区开展试点，赋予试点地区绿色项目认定权、风险补偿政策制定权等，形成可复制经验后全省推广。

4.2 创新绿色金融产品与服务模式

4.2.1 丰富产品体系

发展绿色供应链金融：依托海尔、潍柴等龙头企业，开发 “核心企业担保 + 上下游碳减排量质押” 模式，建立绿色供应链融资平台，目标覆盖企业 1 万家以上。扩大环境权益融资：建立省级碳排放权质押融资服务中心，简化质押登记流程，2025 年前实现碳排放权质押贷款余额突破 100 亿元；试点用能权、排污权跨区域质押，探索 “权益质押 + 保险 + 财政贴息” 组合产品。

创新绿色债券品种：鼓励发行 “蓝色债券” 支持海洋生态项目，“乡村振兴绿色债券” 支持农业低碳转型，力争 2025 年创新债券占比达 30%。发展绿色资产证券化，重点推进污水处理费、新能源汽车充电费等未来收益权证券化，年发行量突破 50 亿元。

4.2.2 优化服务模式

开发 “全生命周期” 绿色信贷产品：对建设期项目给予 “宽限期 + 分期还本” 贷款（宽限期最长 3 年）；对运营期项目设计 “碳减排量挂钩利率”，年减排超 1 万吨 CO₂的项目利率下浮 15BP。建立绿色项目 “预审 - 储备 - 推荐” 机制，省级储备库每年筛选 100 个重点项目，向金融机构推荐，提高对接效率。

发展绿色普惠金融：设立 “绿色小微企业信贷直通车”，对年营收低于 2000 万元的绿色企业给予最高 500 万元信用贷款；开发 “绿色农户贷”，支持农业光伏、生态种植等项目，2025 年前实现覆盖率 30% 以上。

4.3 构建绿色金融基础设施体系

4.3.1 建设数字信息平台

2024 年底前建成 “山东省绿色金融综合服务平台”，整合企业碳排放数据（生态环境厅）、能耗数据（发改委）、信贷数据（金融局）等，实现 “一键查询、在线申报、智能评估” 功能。引入区块链技术确保数据不可篡改，对接全国碳交易市场，实现减排量实时核算。

建立企业碳账户体系：2025 年前完成全部规上工业企业碳账户建设，2026 年覆盖中小微企业，账户数据作为金融机构授信重要依据。开发 “绿色金融 APP”，实现企业线上申请绿色贷款、查询碳排放数据等功能，将审批时间缩短至 3 个工作日。

4.3.2 完善标准与服务体系

制定《山东省绿色项目认定标准》，明确清洁能源、节能环保等 8 大领域 32 类项目的减排指标，与全国标准衔接的同时体现山东产业特色。建立绿色金融统计监测体系，按季度发布绿色金融发展报告，披露各领域资金投向、减排成效等。

培育专业服务机构：设立 “山东省绿色金融研究院”，培养碳核算、环境风险评估等专业人才，2025 年前专业人才突破 5000 人。引进国内外知名绿色评级机构，培育 3-5 家本地机构，建立 “绿色项目评级 - 融资利率” 联动机制，降低评估费用 30% 以上。

4.4 强化绿色金融风险管理与区域协同

4.4.1 健全风险防控机制

建立绿色金融风险评估模型：金融机构设立专职风控团队，运用大数据分析项目环境风险、技术风险，对高碳转型项目增加 “转型失败风险” 评估指标。发展绿色保险：扩大环境污染责任险覆盖面，2025 年前实现化工、钢铁等重点行业全覆盖；试点 “绿色项目完工保险”“碳价波动保险”，转移项目建设和运营风险。建立绿色金融风险分散机制：设立省级绿色担保集团，为绿色项目提供再担保服务，担保费率不超过 1%；发展绿色信贷资产证券化，盘活存量资产，降低集中度风险。

4.4.2 推动区域协同发展

建立 “鲁东 - 鲁中 - 鲁西” 绿色金融协同发展带：鲁东地区（青岛、烟台）重点发展蓝色金融、海洋碳汇金融；鲁中地区（济南、淄博）聚焦传统产业绿色转型金融；鲁西地区（菏泽、聊城）强化生态农业绿色金融。加强与京津冀、长三角协同：参与跨省绿色项目联合授信，建立区域碳排放权跨域质押机制；与上海环境能源交易所合作，开展碳金融产品创新，引入省外资金参与山东绿色项目。

五、结论

山东省绿色金融发展已取得一定成效，但在规模结构、产品创新、政策配套等方面仍存在短板。在 “双碳” 目标引领下，需通过完善政策体系、创新产品服务、强化基础设施、防控风险等路径，推动绿色金融高质量发展。预计到 2025 年，山东省绿色贷款余额将突破 3 万亿元，绿色债券年发行量达 500 亿元，绿色金融对碳减排的贡献率提升至 25%，为经济绿色低碳转型提供有力支撑。未来研究可进一步量化绿色金融对碳减排的影响机制，或探索绿色金融与乡村振兴、海洋经济的融合路径，为更精准的政策制定提供依据。

参考文献：

[1]徐娇，陈洋洋.“双碳”目标下绿色金融对制造业高质量发展的影响研究——基于空间面板的实证分析[J].中国商论，2025，34（12）：142-146.

[2]彭知奕，江露薇，毛莹，等.“双碳”目标下湖北省绿色保险创新路径研究[J].商业观察，2025，11（17）：116-120.