数字普惠金融对居民消费升级的影响研究

1. 引言

在 2023 年中央经济工作会议中，明确将“积极扩大国内需求”确立为关键任务，强调应将恢复与扩大写置于首要地位。从增大国内需求的战略角度看，开发消费潜力和推动消费升级是流畅国内大循环的关键需求。随着普惠金融实践的深入和数字技术的综合发展，数字普惠金融逐渐成型并发展起来。因此，深入探究数普惠字金融如何影响居民消费升级，具有重要意义。

2. 实证分析

首先，在数字普惠金融环境下，通过构筑先进的数字基础设施并优化物流体系，共同搭建起一个高效且便捷的线上消费平台，这不仅实质性地减少了消费者在实体店购物中的时间消耗，显著提高了交易速度和购买力，进而改变了消费模式。在此基础之上，提出假设：数字普惠金融能有效促进消费升级。

2.1 变量选取

（1）被解释变量

本文通过数字普惠金融指数（ lnfin ）来评估各地区数字普惠金融的发展程度，并对原始数据实施了对数转换处理。

（2）解释变量

居民消费水平（lncon）通过居民人均消费支出度量; 居民的消费结构（cs）采用发展和享受型消费支出在总消费支出中所占的比重。

（3）控制变量

经济发展水平（ lngdp ）、产业结构优化水平（is）、老年抚养比（ edr ）、政府支出水平（gov）、经济开放度（eo）。

2.2 模型构建

为了更深入地了解数字普惠金融对居民消费提升的影响，本文构建了双向固定效应模型进行实证分析。

ln fin_i，t+γπ_i，t+μ_i+θ_t+ε_i，t

其中，i 为省份，t 为年度；为数字普惠金融指数对数；和cs_i，t 为居民消费水平和居民消费结构；为控制变量； β 、 γ 为待估计系数；∝ 代表等式的常数截距； μ 表示个体固定效应； θ_t 表示时间固定效应； δ_Ei，t 代表随机干扰项。

2.3 实证检验与分析（1）基准回归分析

采用双固定模型检验可知，数字普惠金融对于居民的消费水平的影响系数为 0.208，消费结构为 0.046，并且这两个系数都在 0.01 的显著性水平上显著。换句话说，数字普惠金融对提高居民的消费水平和优化消费结构产生了明显的正面影响，进而推动消费的升级。因此，本文的第一个假设得到了验证。

表2-1 双固定效应回归

（2）内生性检验

为了排除实证研究中潜在的内生性影响，本研究选择使用两阶段最小二乘法进行回归分析，其中工具变量是数字普惠金融的一期滞后指数。回归分析的结果表明，每当数字普惠金融发展指数上升一个单位，消费水平相应提高20.8% ，同时消费结构也得以优化 18.3% ，此外，控制变量对自变量的影响趋势和强度与前期回归分析保持一致，这进一步巩固了原始回归结果的可靠性。

（3）稳健性检验

为了深入验证基准回归模型的稳健性，实施了样本时段替换的方法进行检验，选取 2013 至 2022 年的数据进行稳健性检验。在对比不同时间段的检验结果后，数字普惠金融对居民消费水平和消费结构的影响系数都在 0.01 的显著性水平上显著，之前基础回归的结果相一致，证明基准回归结果是稳健的

3. 研究结论与建议

通过上述分析，得出以下结论：数字普惠金融的普及与居民消费水平的升级呈现出明显的正相关性。数字普惠金融对于居民消费提升的影响是存在区别的。最后本文提出以下对策建议：（1）增强数字基础设施建设，需深化对数字技术的理解和掌握，如云计算、大数据、物联网等，这些将成为未来数字基础设施的构建之基。（2）加强居民数字金融教育，缓解“数字型焦虑”。需要在社区中设立金融知识讲座，通过深入浅出的讲解，使居民了解金融产品的基本知识和运作原理，从而有效梳理和规避金融风险。（3）加快数字货币试点推广，继续优化支付服务环境。应鼓励金融科技公司和银行共同建立合作伙伴关系，在技术研发、应用推广等方面进行深度合作与交流，以求尽快推动数字货币的发展与完善。（4）完善金融科技监管框架。应当保持与科技创新的同步性。监管策略需要不断更新以适应金融科技的发展步伐，防止监管滞后。

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