企业在经济波动中的风险管理策略

1、引言

现代市场经济有经济波动这一内在特征，这深远影响企业经营环境且是企业面临最大的外部不确定性来源之一。风险管理不再像传统那样 merelypassively respond to losses，而变为战略性决策进程并成为企业核心竞争力的关键部分。本研究关注企业如何在经济波动周期里识别、评估和应对各类风险以维持战略弹性并打造可持续竞争优势。经探究经济波动跟企业风险的内在联系再结合现代风险管理理论，本文想要构建一个系统性的企业风险管理框架，让企业在不确定环境里稳健发展，为相关领域学术研究和企业实践供给新视角与方法论支撑。

2、经济波动对企业风险的影响

2.1 宏观经济波动的特征与周期

经济系统的产出、就业和物价等核心指标会周期性变化从而表现出宏观经济波动，这一波动一般要经历扩张、繁荣、衰退与萧条这四个阶段，并且现代经济学研究显示其有不规则、不对称和传染等特点。近五年，全球经济周期波动变快且幅度变大，主要是被贸易摩擦、地缘政治冲突和公共卫生事件等诸多因素影响，中国经济发展也由高速增长阶段迈向高质量发展阶段，2019 到2023年 GDP 增速从 6.1% 慢慢降到约 5.2%，经济运行有了新周期特征且波动性和结构性因素缠绕在一起，宏观经济波动这些新特点使得企业风险管理的要求提高了，企业需要能精准识别经济周期拐点并且及时调整战略。

2.2 经济波动与企业风险的关联性分析

企业风险水平受经济波动以多种途径影响从而形成复杂传导机制，经济扩张时企业往往要面对市场过热、成本升高以及产能过度扩张的风险而经济收缩时则主要是需求缩减、资金紧张和债务方面的风险，麦肯锡 2022 年研究表明经济波动和企业风险间存在明显时滞效应与非线性关系，也就是宏观经济变量发生变化对不同类型企业风险的影响在时间上有差别并且波动幅度超出一定阈值后风险水平或许会指数级增长。

在行业存在差异的情况下，像制造业、建筑业这样的周期性行业的风险敏感性明显要比医疗、基础消费品等非周期性行业高很多，而且从规模有差异来说，中小企业与大型企业相比，风险敏感度平均要高 37% 这是因为中小企业在资本实力以及风险缓冲能力上较为不足，所以通过这种关联性分析对企业进行风险管理有着重要的参考意义，表明企业得依据自身的行业特性还有规模特点构建不一样的风险预警指标体系并且随着经济波动处于不同阶段时采用相应风险应对策略。

3、企业风险管理策略的理论基础

3.1 现代企业风险管理理论概述

现代企业风险管理理论由单一风险管理模式发展成全面风险管理模式，传统风险管理依托保险理论着重于风险的转移和分散，现代企业风险管理（ERM）不同，它注重风险与收益相平衡并将风险管理纳入企业战略决策过程。

在理论前沿领域，近五年冒出了像“韧性风险管理”（Resilient RiskManagement）、“动态风险能力”（Dynamic Risk Capability）之类的新概念，哈佛商学院 2021 年做研究就发现，有动态风险能力的企业在 2020 年新冠危机时平均股价跌幅较同行业没这能力的竞争者低 12% 且恢复速度还快 28%，现代企业风险管理理论着重指出，风险管理对企业来说不只是为减少损失，还能创造价值、抓住机遇，在经济波动的时候企业战略管理尤其适用这个理念，所以企业得从被动防守转变成主动管理，把风险当作战略资源，靠有效的风险管理拿到竞争优势。

3.2 风险识别与评估方法

企业风险管理中，风险识别与评估这一关键环节需要系统地发现、分析和量化各类潜在风险，并且要有效识别风险就得综合运用多种方法，像德尔菲法、情景分析、核对表法和流程分析等都是其中可能用到的。麦肯锡 2022 年的研究表明，领先企业为增强风险识别能力而采用大数据和人工智能技术的情况越来越多，这使风险识别准确率平均提高了 32%、识别周期平均缩短了 47% 。当经济波动时，动态风险识别特别重要，所以企业得建立起早期预警指标体系以密切监控宏观经济指标与行业先导指标的变化情况。

在风险评估上，现代方法不再局限于单一财务指标而转变为综合多维度来进行评估，像风险矩阵、蒙特卡洛模拟、压力测试以及价值 at 风险（VaR）等都是定量评估工具，并且需要注意企业风险评估有新趋势出现，即引入诸如声誉、环境和社会风险这类非财务指标并且采用能随着经济环境的变化实时调整风险评级从而提升评估时效性与准确性的动态风险评分系统。

3.3 风险应对策略的选择与实施

企业有风险回避、风险减轻、风险转移和风险承担这四种基本风险应对策略，策略的选择受风险性质、企业风险承受能力以及风险与收益的平衡等因素影响。埃森哲 2022 年全球风险管理实践调查显示，在经济波动的环境下，不同类型的 risks 成功企业往往采用组合策略来应对，其中 57% 的 risk 用减轻策略，21% 用转移策略， 15% 是选择有条件承担，而完全回避的仅占 7%，并且需要注意的是，领先企业把风险应对和价值创造相结合的情况越来越多，靠

风险管理创造出竞争优势。

企业要实施风险应对策略就得先建立健全风险治理架构且明确责任分配机制，现代风险治理模型大多采用“三道防线”框架即日常风险管理由业务部门担起（这是第一道防线）、风险管理部门（第二道防线）负责协调与监督、内部审计（第三道防线）开展独立评估，企业若想提高实施效果就该把风险管理紧密融入决策过程并且强化风险文化、构建有效的风险沟通渠道以及借助数字技术让风险应对更敏捷，经济环境快速变化时企业不但要定期评估风险应对策略有效性还要依据经济周期不同阶段作出及时调整以保持战略弹性。

4. 结语

本研究系统地进行了分析，从而揭示出全面风险管理对企业可持续发展有着关键意义。研究发现，企业若想让风险管理成功就需要将其做成多维度、整体性且具有预见性的并且要将财务风险、运营风险和市场风险管理有机融合在一起，在财务管理风险这块，企业要靠优化资本结构与加强现金流管理来维持自身的财务韧性，而在运营风险管理方面，构建供应链韧性与优化成本结构能提升企业的适应力，对于市场风险管理来说，让市场变得多元化与优化产品组合不但可分散风险还能把握住机遇。案例分析再次证明这些策略在实际中是有效的，因为成功企业大多都构建起多层次的风险管理体系并将风险管理纳入到战略决策流程里。不过需要注意的是，风险管理不能仅仅被当作防卫手段，它也应该是增强竞争优势的战略武器。以后的研究应该进一步探寻不同行业、不同规模企业在风险管理方面的不同策略以及新兴技术在风险管理里的应用价值。

参考文献

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