融资租赁支持中小微企业的案例分析

引言

中小微企业作为国民经济的支柱力量，贡献了 5 0 % 以上的税收、 6 0 % 以上的 GDP、 70 % 的技术创新、 8 0 % 的城镇就业以及 9 0 % 的企业数量，其发展直接关乎经济民生。然而，融资难题始终制约着中小微企业的成长。本文以北京某印刷企业为案例，研究发现融资租赁这一创新金融工具凭借其灵活性和适配性，能有效缓解企业资金压力，特别是通过售后回租等模式为企业设备升级提供支持。案例证实，融资租赁不仅解决了传统融资渠道难以覆盖的需求，更为中小微企业健康发展注入了新动能。研究建议，应进一步发挥融资租赁优势，完善配套政策，构建多元化融资体系，以更好地支持中小微企业这一国民经济重要主体的可持续发展。

1 案例背景

本文聚焦于一家位于北京的中小微印刷企业，该企业拥有员工 70 人左右，主营书籍、教辅印刷业务，凭借精湛工艺和高效服务，长期为中国人民大学等高校及多家知名出版社提供印刷服务。市场竞争加剧促使该印刷企业亟需业务升级，包括拓展产品线、引进先进设备和补充流动资金。但企业现有银行借款已达 480 万上限，传统融资渠道受阻，银行授信额度耗尽，民间融资成本过高，资本市场门槛严苛。在此背景下，融资租赁凭借其灵活特性成为破解融资困境的最佳方案。

2 融资租赁概述

融资租赁是在市场经济发展到一定阶段后应运而生的一种融资方式，集融资与融物、贸易与技术更新于一体。融资租赁主要分为五种模式，其中最长使用的就是直接租赁以及售后回租。直接租赁指出租人按承租人要求购置设备并出租，适用于资金不足但需新增资产的企业。售后回租指企业出售自有资产后回租，实现资产变现与持续使用，常见于航空、印刷等重资产行业。除外，融资租赁还包括杠杆租赁、转租赁、结构化租赁。

融资租赁作为中小企业重要的融资补充渠道，具有显著优势：首先，其灵活的还款方案能有效缓解企业资金压力，提高资金使用效率；其次，通过匹配设备技术周期与使用年限，帮助企业规避技术迭代风险，降低设备更新成本；最后，直接连接供需双方的模式减少了交易环节，显著降低交易成本。相比传统融资方式，融资租赁更适应中小企业的实际需求和发展特点。

3 方案设计

该印刷企业通过系统测算，明确了资金缺口，选定了折现后价值 300万印刷设备作为 4 年期租赁标的，采用等额本息支付（利率 6 . 9 % ，保证金 10 % ）平衡现金流。双方经过设备评估、定调、保险投保等风控机制后快速签约，租赁公司及时放款确保设备到位。项目实施中保持密切协作，最终通过售后回租模式实现三重效益：设备升级提升生产效率，优化现金流结构，为企业可持续发展奠定基础。

4 效应及评价

融资租赁作为一种创新的金融手段，对印刷企业产生了深远的影响。以下从经济效益、财务效益以及市场竞争力三个方面探讨融资租赁对印刷企业的作用。

4.1 经济效益

印刷企业通过融资租赁引进先进设备实现了多重效益提升。首先，新增设备显著提高了生产效率，缩短生产周期并增加产量；其次，分期支付方式避免了设备购置的大额初始投入，同时新设备降低能耗和材料损耗，双重优化了成本结构；最后，灵活的融资方式为企业提供了引进多样化设备的资金支持，使其能够拓展印刷工艺和业务范围，有效增强了市场竞争力。

4.2 财务效益

融资租赁为印刷企业带来三方面财务优势。其一，表外融资特性避免增加企业负债，优化资本结构；其二，分期支付模式有效分摊设备成本，缓解现金流压力；其三，按时履约支付有助于建立良好信用记录，为未来融资创造有利条件。

4.3 市场竞争力

融资租赁助力印刷企业实现市场竞争力全面提升。通过引进先进设备显著提升印刷精度和产品一致性，有效提高客户满意度；同时扩大生产规模满足更多客户需求，巩固并拓展市场份额；更重要的是，先进设备的引入直接彰显企业技术实力，有力提升品牌形象和市场认可度。

5 挑战与对策

5.1 问题与挑战（1） 信息不对称风险

融资租赁服务中小微企业时面临显著的信息不对称风险。由于企业财务体系不完善、信息披露不充分，租赁公司难以准确评估其信用状况；加之部分企业缺乏信用记录，进一步增加了风险评估难度。这种信息不对称不仅提高了审核成本，更可能导致逆向选择，从而提高整体业务风险。

（2） 租赁利率波动风险

融资租赁作为服务实体经济的重要方式，其成本与市场利率直接挂钩。中小微企业采用该模式时需承担利率波动风险，尤其在利率市场化背景下，市场波动加剧可能导致租赁成本上升，显著增加企业经营压力。

5.2 应对策略

（1） 加强市场调研与风险评估

面对信息不对称风险，融资租赁公司可以构建高效的信息共享机制，与征信机构、行业协会等建立合作关系，以获取更全面、准确的中小微企业信息。同时融资租赁公司也可以通过引导企业完善财务管理制度、提供信息披露培训等方式，帮助企业提升信息披露的质量和水平。

（2） 建立风险预警与应对机制

针对租赁利率波动风险，租赁公司需密切关注市场利率的动态变化，运用先进的风险管理工具和技术，如利率互换、利率期货等金融工具，来对冲利率风险。中小微企业在签订融资租赁合同前，应深入了解租赁利率的构成和变动机制，同时也可以与租赁公司协商制定弹性的还款计划，共同确保融资成本可控。

6 结论

融资租赁作为中小微企业重要的融资渠道，通过设备融资和技术升级有效缓解了企业资金压力，提升了市场竞争力。案例分析表明，其成功关键在于租赁公司的定制化服务与政府政策支持，但也面临信息不对称、利率波动等风险。建议中小微企业从三方面着手：一是完善财务管理和信息披露，降低信用风险；二是深入了解租赁产品特性，选择匹配的融资方案；三是积极争取政策支持，降低融资成本。政府、租赁公司和企业三方需协同发力，通过健全风险管理机制、优化产品设计、加强政策引导等措施，共同推动融资租赁服务实体经济的高质量发展，实现中小微企业可持续成长。

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作者简介：程威（2000—），女，山东菏泽人，硕士研究生，研究方向：数字金融。