轨道交通施工企业工程项目资金管理精细化研究

摘要：本研究针对轨道交通施工企业工程项目资金管理精细化问题展开分析，探讨行业特点及施工阶段资金管理现状，揭示资金计划不精准、融资渠道单一、资金使用效率低、工程款回收慢、内部管控不足等问题。研究采用文献分析与案例研究方法，提出优化资金计划、拓展融资渠道、强化过程管控、完善内部控制、加速结算清欠的策略。研究表明，精细化管理能够显著提升资金效率，降低财务风险，确保项目顺利实施，为企业可持续发展提供支持。

关键词：轨道交通；施工企业；资金管理；精细化；工程项目

一、引言

轨道交通建设因投资巨大、周期长，对资金管理要求极高。近年，相关研究通过论文、技术报告与案例分析，深入探讨资金计划优化、多元化融资及过程管控，提出动态预算管理、信息化监控等策略，但对施工阶段资金管理与项目进度协同的系统性研究仍需深化。实际案例显示，部分企业通过资金集中管理提升效率，但资金预测不精准、工程款回收迟缓等问题依然普遍。本研究聚焦轨道交通施工企业，分析资金管理的行业特性与突出问题，探索精细化管理路径，旨在通过管理理念与技术手段结合，提升资金使用效率，降低财务风险，为项目顺利实施与企业可持续发展提供保障。

二、轨道交通施工企业资金管理的行业背景与特点

轨道交通施工企业的资金管理受到投入规模、资金来源、项目周期等因素的影响，呈现出独特的行业特征。充分理解这些特征，有助于提升资金管理水平。

（一）投入规模庞大，资金压力突出

轨道交通项目通常投资额巨大，单条地铁线路动辄需要百亿级别的资金支持。据中国城市轨道交通协会统计，截至2024年底，全国已有54个城市开通城市轨道交通线路，总运营里程近10945.6公里。2020-2024年间，我国城市轨道交通建设年均完成投资均在5000-6000亿元人民币。如此庞大的投入规模给施工企业带来了巨大的资金筹措压力，任何资金调度上的疏漏都可能影响工程进度和效益。

（二）资金来源依赖财政，融资模式有限

轨道交通具有公益性强、回报周期长的特征，大部分建设资金依赖政府财政投入。国家政策要求轨道交通项目资本金中财政资金不得低于总投资的40%，体现出政府资金的主导地位。同时，社会资本参与轨道交通建设的渠道相对有限，传统模式多为“财政拨款+银行贷款”，融资方式较为单一。虽然近年来一些城市尝试采用PPP（政府和社会资本合作）模式或综合开发等手段筹措资金，但总体而言施工阶段仍面临资金来源不足和不到位的难题。然而，如此巨大的建设投入也在一定程度上加重了地方财政的债务负担。

（三）施工周期长、项目并行，资金统筹复杂

大型轨道交通工程施工周期往往长达数年，且施工企业通常同时承担多个项目。项目周期长导致资金使用要跨越多个财务年度，期间工程变更、价格波动等因素都可能影响资金需求，增加资金计划的不确定性。此外，多项目并行建设对企业的资金统筹能力提出挑战：各项目之间需要合理调配资金，某一项目的资金延误可能会挤占其他项目的资源。因此，相较于一般工程，轨道交通施工阶段的资金调度更为复杂，需要精细的统筹安排。

（四）利润率偏低，资金管理影响企业效益

建筑施工行业整体利润率较低，资金管理的好坏直接关系企业效益。统计数据显示，我国建筑业产值利润率长期在5%以下，2024年仅为2.3%。对于国有大型施工企业而言，大量资金沉淀或融资成本上升都会直接侵蚀本已微薄的利润。例如，如果项目资金回笼延迟，企业为维持施工需借款垫资，其利息成本可能抵消项目利润。由此可见，精细化的资金管理是提高企业盈利能力和抗风险能力的关键所在。同时，作为国有企业往往肩负社会责任和政策性建设任务，盈利空间有限，这更加需要通过精细化的资金管理来挖潜增效、确保企业可持续发展。

三、施工阶段资金管理中存在的主要问题

当前，不少国有轨道交通施工企业在施工阶段的资金管理上仍存在诸多不足和问题，制约了项目管理效益的提高。

（一）资金计划编制粗放，预测不准确

许多施工企业在项目开工前缺乏精确的资金规划，存在资金需求预测不准确、资金计划编制不科学的情况。表现为预算编制粗放，对工程各阶段的资金需求测算不足，未充分考虑施工周期内可能出现的变更与风险。结果往往是资金计划与实际脱节：要么中途资金紧张被动追加投入，要么资金闲置浪费无法发挥效益。同时，一些企业的预算调整审批流程繁琐，难以及时根据现场情况修正资金计划，进一步导致资金使用与实际需求脱节。

（二）融资渠道单一，垫资现象严重

施工阶段资金紧张的另一大原因在于外部融资不畅。许多轨道交通项目的建设资金主要依赖政府拨款和银行贷款，一旦业主财政拨款延迟或贷款未及时到位，施工单位往往只能通过垫资维持施工。上述融资渠道单一、筹资渠道不通畅的问题在建筑工程领域相当普遍。融资困难还导致企业不得不承担额外的利息支出和财务风险，一旦长期垫资则存在资金链断裂的隐患。

（三）资金使用效益不高，成本控制薄弱

部分施工企业在资金使用上缺乏管理，导致资金效益不佳。表现为资金的投入和使用不够合理，资金使用效率偏低。例如，一些项目未严格按照施工进度合理拨付资金，前期投入过多导致资金占用，而后期关键阶段又出现资金紧缺。同时，成本控制不到位也放大了资金浪费的问题：由于缺乏过程监控，某些分项工程支出超出预算，增加了不必要的财务负担。资金使用上的粗放不仅推高了项目成本，也降低了资金周转率，不利于企业整体资金链的健康运行。

（四）工程款回收缓慢，资金占压严重

在施工阶段，工程进度款和结算款回收不及时的问题突出。由于轨道交通项目投资规模大，业主（多为政府或国企）在工程完工后往往存在结算周期长、付款延迟的情况，导致施工企业形成大量应收账款。以中铁集团为例，仅2024年上半年其应收账款增至2346.74亿元，较上年同期激增778亿元，回款困难可见一斑。大额应收账款长期占用企业资金，造成资金“沉淀”，不仅增加了财务成本，也影响了继续投资新的项目。与此同时引发产业链的资金压力传导：建筑施工领域长期存在“链条式欠款”（俗称“三角债”）问题，上游甲方拖欠导致施工单位拖欠下游材料商和分包商，危害行业健康发展。

（五）内部管控不到位，资金风险隐患存在

部分施工企业在项目资金的内部管理和监督方面存在薄弱环节。未能严格落实《中华人民共和国会计法》《企业内部控制基本规范》等财经法规要求，导致资金审批、使用和监管流程不够健全。一些项目财务制度执行流于形式，存在款项支出缺乏有效监督、资金用途不透明等现象。这种内部管控的缺失使得资金挪用、浪费或腐败等风险增大。总体而言，内部资金管控不到位会削弱企业对资金的掌控能力，增加财务风险隐患。

四、施工阶段资金管理的精细化对策与建议

针对上述问题，应从管理理念、制度建设和技术手段等方面入手，对施工阶段的资金管理进行精细化改进，以提高资金使用效益。

（一）完善资金计划编制，实行动态预算管理

施工企业应在项目启动之初制定科学详实的资金计划，为项目全周期的资金运作提供指引。《建设工程项目管理规范》等行业标准要求项目应编制资金使用计划并实施全过程控制，因此企业在项目策划阶段就要统筹考虑施工进度、物资采购、阶段性付款等因素，精确预测各时段的资金需求。建立动态预算管理机制，根据工程进展和现场情况的变化及时调整资金计划，做到有的放矢。例如，可按月度或季度滚动更新资金预算，针对超预算开支及时纠偏、节约非必要支出，从源头上避免资金紧张或浪费。通过完善计划和动态管理，确保资金供应与项目实际需求相匹配。此外，引入预算绩效管理，将资金使用效果纳入考核指标，也有助于促使项目团队增强成本节约意识，提高资金利用产出比。

（二）拓宽融资渠道，创新资金筹措模式

为缓解施工阶段的资金压力，企业需要积极拓展多元化融资渠道。除传统的银行贷款外，可通过发行企业债券、项目收益债券等方式筹措建设资金，也可以尝试应收账款保理等金融工具加快资金回笼。政府层面也在鼓励采用创新模式筹资，例如通过PPP模式引入社会资本、发行专项债券等。施工企业应加强与地方政府和投资方的合作，探索多样化的融资模式。广州地铁集团在部分城际轨道项目中创新采用“股权投资+施工总承包”模式，引入社会资本参与建设，有效缓解了资金不足的难题。类似经验表明，通过融资模式创新，施工企业可以减轻对单一财政资金的依赖，提升资金保障能力。另外，一些城市探索“轨道+物业”模式，通过将轨道交通项目与沿线土地开发相结合，利用土地出让收益或综合体开发利润反哺项目资金，这也是缓解融资难的有效途径。

（三）强化资金过程管控，推行集中管理

在施工过程中，企业应加强对资金使用环节的全过程管控，最大限度提高资金利用效率。一方面，建立项目资金实时监控体系，通过信息化手段跟踪每笔资金的使用去向，实现对资金流的透明管理；另一方面，推行资金集中管理模式，将分散在各项目部和分子公司的资金归集到企业资金管理平台统一调度。通过设立资金结算中心或财务共享服务中心，企业总部可以实时掌握各项目的资金动向，及时将闲置资金调剂用于急需资金的项目。这样既避免了资金沉淀，又减少了为短期资金缺口举债的需求。在实际操作中，大型施工企业通过统一管理上百个项目账户，显著提高了资金周转率，即是资金集中管控的有益实践。

（四）健全内部控制机制，加强资金监督

企业需构建完善的内部资金控制制度，为资金精细化管理提供制度保障。首先，明确资金管理职责分工和审批权限，建立起从项目部到公司总部的多级资金监管体系，每笔大额资金流动都应有据可查；其次，严格执行《会计法》等财务规章，确保资金使用合规合法，坚决杜绝“小金库”等违规行为；再次，强化内部审计和监督检查，定期对项目资金管理情况进行审计评估，及时发现并纠正问题。通过健全内控制度，企业可以将资金风险防控关口前移，在资金使用过程中实现“有人管、管得住、有章可循”，使资金运作更加安全高效。同时，加强资金管理人员的专业培训，提升全员的资金风险意识，使精细化管理理念深入人心，提高制度执行力。

（五）加快结算清欠，畅通资金回笼

针对工程款结算与清欠问题，施工企业应采取积极措施加速资金回笼。首先，在施工过程中要及时办理工程计量和价款结算手续，财务部门应与工程部门紧密配合，及时出具结算文件并跟进业主支付进度，尽快回收工程资金。对于已完工未结清款项的项目，企业高层应定期督办清欠工作，必要时通过法律途径维护权益，例如对长期拖欠款项的业主提起诉讼，以法律手段催收欠款。此外，政府近年也出台政策要求清理拖欠工程款，施工企业应善于借助这些政策东风，协调相关方加快资金拨付。通过多管齐下，加快工程款回收速度，可以降低资金被长期占用的风险，改善企业现金流状况。企业内部可建立清欠工作考核机制，对及时收回资金的项目团队给予奖励，对清欠不力的予以问责，从激励和约束两方面提高清欠工作的积极性和有效性。

五、结语

资金管理精细化对国有大型轨道交通施工企业意义重大。通过落实上述精细化管理措施，企业有望提升资金运作效率，降低财务风险，为轨道交通工程项目的顺利实施提供有力保障。总体而言，面对巨额资金投入和严格监管要求，只有不断强化精细化管理理念，才能有效保障施工企业的资金安全和健康发展。未来，随着轨道交通建设项目的增多和投资规模的持续扩大，资金管理精细化将成为施工企业核心竞争力的重要组成部分。

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