企业现金流量质量问题研究

现金流量的质量会直接影响到企业的生存与发展，有关现金流量质量问题的研究可以帮助企业及时发现存在的问题、规避一些合理的风险。如何对企业现金流量质量的问题进行有效研究，挖掘出现金流量表所呈现出数字背后的经济性实质，如何对企业下一步的具体行为做出一个正确判断并提出一个有效决策，已经成为代表不同利益的相关方的共同需求。

关键词：现金流量；资本结构；科学举债

一、绪论

（一）研究背景

近年来，我国上市公司大多面临财务危机，其中一个重要而又普遍的原因是资金链的断裂，其核心问题在于现金流量结构的不合理。本文对现金流量质量进行分析研究，提出切实可行的科学解决方案，帮助企业提高现金的使用效率、完善资金的规划使用，并有效预防财务风险。

（二）研究的目的和意义

1．研究目的

对比表上相关数据、分析研究，将数据转化为有益于企业进行经济性决策的信息。通过报表有效反映并统筹协调三大活动的关系，帮助企业的所有者及各股东对企业的财务状况有准确了解并进行有效评价。

2．研究意义

从现实意义上来讲，在市场经济的大环境中，企业现金流量在很大程度上决定了企业的生存和发展能力，现金流量质量问题的研究有助于企业经营者以现金流量的视角来对企业进行考核，从而维持企业正常运行，并能在一定程度上帮助企业经营者提高投资决策的水平。

二、企业现金流量存在的问题及成因分析

（一）企业现金流量存在的问题

通过对企业的现金流量结构的分析，可以有效判断企业当下所处的生命周期，而只有熟知了两面针企业生命周期后，才可以帮助企业的经营者做出正确决策，并为企业下一步的发展奠定基础。

1．财务风险高，抗风险能力弱

企业发展不稳定导致企业的财务风险高，抗风险能力弱。当经营活动现金流量净额为负数时，说明企业的经营状况并不佳，此时所面临的财务风险指数会有很明显的上升，企业无论是在日常管理还是资金运行方面都存在困难。当企业为了迅速扩大6市场份额，不断追加投资，会为企业以后发展带来隐患。

2．转型失败，资金亏损

多元化投资策略在一定程度上能促进企业转型升级，但实际上，不合理的多元投资会导致销售毛利呈负数，牵制企业剩余的物力和财力，造成企业转型升级的失败。

（二）企业现金流量存在问题的成因分析

1．资本结构不合理

当前企业所拥有的资产构成部分虽多，但这些部分间的比例结构并不合理，总资金成本和实现价值的反比并不明显，没有做到尽量优化资本结构。企业没有对自己所拥有的资本和负债进行结构上面的有效转化，也没有改善自有资本和负债的比重，因此导致两面针企业的存量调整和增量调整无法有效结合，最终造成企业资本结构的不合理。

2．资金的使用与投资决策不合理

原本多元化的经营可以帮助企业在主营业务发展不良时填补亏空，但一些企业贸然行事，在多个关联度低的产业里投资，忽视了主业运营，忽视了企业提高综合竞争力的要求，最终导致企业转型失败，在多元化经营上出现了巨额亏损。

3．产品竞争力下降

由于市场的局限性以及同行业强有力竞争者的出现，很多企业所生产产品在市场占有率方面毫无优势可言。大多产品生产门槛较低且前景较为乐观，不需要太多的资金投资就可以获得一定利润，正因如此，使得市场竞争激烈、秩序混乱，这无疑很多老牌企业陷入困境。与此同时，低品质产品和仿制品的横行，还有国外品牌的大量涌入也给国产品牌造成很大程度上的压力。

三、提高两面针企业现金流量质量的对策

（一）提高企业产品质量的对策

1．加快企业转型升级

企业的转型升级最终的落脚点在企业内部。企业应当加强企业管理者和生产运营者能干务实的工作作风，以开放包容的心态来迎接两面针企业所处的较为艰难的过渡期，在业务方面，继续抓好主业的发展，把各类可使用的资源集中到主业，努力逐步提升主业的竞争力和资产质量。在研究符合企业发展的经营策略及拓展企业所占市场份额的同时，以开明的态度，积极稳妥推进战略投资者的引进工作，加快企业转型升级。

2．加大科技投入，提高产品独特性

2020年初受全国疫情影响，很大一部分企业由于无法维持日常运营，面临破产清算的局面，国家为扶持部分企业的发展、提高国民经济实行退税政策，企业应当借助享受减税降费这一红利的机会，继续立足于技术创新，不断加大新型科学技术的研发投入，提高所得收入投入到研发的比例，为企业产品的创新升级提供基本的资金保障。

（二）改善企业现金流量管理的对策

1．优化资本结构，降低财务风险

当前企业资本结构弹性较小，在面对这种情况时，应该适量发行可以转换的债券，将债券转化成为普通股的形式，把偿还债务的方式变成发行股票，这不仅帮助企业增高了资本结构的弹性，还在无形之中给了投资者选择权。与此同时，企业可以对财务风险进行调整，使财务风险得以分散。

2．有效控制赊销风险，增加销售收入

企业针对控制赊销风险，有必要提前做好预防工作。对于任何企业，赊销风险控制没有捷径可言，只能通过对交易环节的严管细理，做好交易时的基础管理工作，在交易前充分了解客户资信，在签订合同时就要明晰合同中有关的具体规定，做到全过程、全方位的防范，最终达到每一次决策都能够平衡“最低赊销成本”和“最大销售成长”的关系。

四、结论

总体而言，在以现金前提的市场交易大环境下，企业未来的发展与现金流量的质量息息相关。对于企业来说，当务之急是推动企业产品的优化升级和企业资金结构的优化升级，在属于自己的品牌优势下创新创业，努力提高经营活动产生的现金流的质量，并选择恰当的投资项目来确保企业长久利益。

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