全面准确理解“一利五率"经营指标体系以考核引领推动A公司高质量发展

党的二十大报告提出：“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”“深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力”。遵循上述要求，发挥经营考核指标体系“指挥棒”作用，推动中央企业实现“质”的有效提升和“量”的合理增长，是更好发挥国有经济战略支撑作用、构建高质量发展新格局的重要途径。

一、国资委经营业绩考核体系变化

近年来国资委对中央企业经营指标体系已多次变化，从 2019 年首次提出“两利一率”指标体系，2020 年新增“营业收入利润率”“研发经费投入强度”指标，2021 年又新增“全员劳动生产率”，再到 2023 年用“净资产收益率”代替“净利润”，用“营业现金比率”代替“营业收入利润率”，并维持到 2024 年。其目的是推动中央企业聚焦提升核心竞争力，聚焦实现高质量发展，聚焦培育世界一流企业。2024 年国资委对中央企业总体保持“一利五率”目标管理体系不变，具体要求是“一利稳定增长，五率持续优化”，即中央企业效益稳步提升，利润总额、净利润和归母净利润协同增长；净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善；研发投入强度和科技产出效率持续提高；整体资产负债率保持稳定。

二、“一利五率”指标内涵及具体要求

（一）“一利五率”指标内涵

利润总额是体现企业经营效益、衡量经营者经营业绩、落实党中央国务院“稳增长”决策部署的核心指标。

净资产收益率是衡量企业利用自有资本的效率，企业净资产收益率越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对投资人和债权人的保障程度越好。

资产负债率是用来衡量企业的负债水平和偿债能力，即企业的负债总额与资产总额的比率。资产负债率是落实党中央国务院“三去一降一补”中“去杠杆”决策部署的核心指标。

全员劳动生产率主要是考核企业的生产效率与员工贡献，全员劳动生产效率越高，说明企业的生产效率越高，员工贡献越大。

营业现金比率是考核企业现金流量与营业收入的比率，反映了企业营业收入的质量和收现能力。

研发经费投入强度只要是考核企业在研发投入方面的投入力度，研发投入越大，说明企业创新能力越强。

（二）“一增一稳四提升”目标要求

1.“一增”要求利润总额增速要高于全国GDP增速，强调中央企业要为国民经济稳增长发挥顶梁柱作用。

2.一稳”要求资产负债率总体保持稳定，核心是稳投资，主要考虑在保持企业稳健财务结构的同时，要用好各类融资工具加大投资力度。

3.“四提升”。新增的净资产收益率和营业现金比率指标，更加强调对中央企业实现国有资产保值增值和有现金的利润的重要要求。

三、发挥好考核“指挥棒”作用，促进A公司高质量发展

A公司作为集团公司授权的资本经营和资产管理的专业机构，以股权投资、产业基金、资产管理、内部投行业务能力，为集团高质量发展提供重要支撑。A公司经营绩效考核既要遵循中央企业及集团绩效考核的一般要求，又要充分考虑公司个性化特点，制定契合公司发展战略目标的经营绩效考核指标体系，以发挥经营绩效考核的“指挥棒”

作用。

（一）集团对A公司经营业绩考核体系

集团对A公司的考核指标主要是经济考核指标（净利润、EVA、全员劳动生产率、国有资本回报率）；任务指标（基金协同倍数、经纪类业务成交率、募集到位资金规模、基金退出收益率）；创新管理指标、改革发展指标以及综合评价。

（二）A公司内部经营业绩考核指标分解

A公司每年对集团下达的经济指标、重点任务进行系统的梳理分解落实，制定下发《经营业绩考核责任书》、《年度综合计划任务》。按照月度、季度开展滚动预测定期摸底各类指标完成情况，跟进重点任务进展，形成经济运行分析报告，及时发现问题，督促重点项目推进，确保全年任务完成。

（三）争取集团考核政策支持

在集团公司的相关文件中明确主导战新项目和参投战新项目的单位，均可在经营业绩考核目标确定和结果认定环节将研发费用视同利润加回、剔除当期亏损、实行分类核算等。A公司为投资公司，主要利润来源于所投项目的权益法核算及公允价值计量。被投企业经营情况的变动，极大影响A公司各项经营指标。因此在经营业绩考核时应考虑被投企业对A公司这类参投企业造成的正向或负向影响，如在考核时申请剔除阶段性亏损、投资战新项目将研发费用视同利润加回等，其中参投项目的单位应按照持股比例同比例计算。

（四）做好“十四五”规划收官、三年滚动预测、综合经营计划、财务预算、经营业绩考核相结合工作

1.以高质量党建推动高质量发展

坚持发展是党执政兴国的第一要务，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进的工作总基调。以高质量的党建推动公司实现“质”的有效提升和“量”的合理增长，实现规模和速度、质量和效益、发展和安全的有机统一，更好地发挥战略目标导向作用，构建公司高质量发展新格局。

2.完善“十四五”规划中期调整，发挥A公司平台功能作用

紧跟国家战略新动向，研判行业新形势，聚焦主责主业，研究深化A公司“十四五”及未来五年发展布局，围绕服务集团主责主业，结合公司具体业务实际情况，深化完善“十四五”规划论证调整，充分发挥规划战略引领作用，为公司高质量发展奠定基础。

3.开展三年滚动计划，推动“十四五”规划落地实施

为进一步加强战略规划的引领性和有效性，加大力度推动“十四五”规划落地实施，组织开展公司三年滚动计划投资收益和退出现金、股权投融资重点项目摸底工作，对“十四五”五年规划明确的发展目标、主要经济指标按照年度进行分解，促进规划与计划、预算、投资、考核等工作相匹配。

4.加强预算和考核引领,全力开展提质增效稳增长

一是鼓励公司抓住国内经济整体好转的有利时机，积极报送具有挑战性的业绩目标，统筹策划安排年度指标及重点工作，量化内部任务分解，有效落实经营责任，努力为公司经济效益增长多作贡献。二是持续强化动态分析。加强对各项目的研究分析，利用好预算和考核目标完成进度的动态数据，追踪项目进展，促进发现问题短板，提前制定采取有力措施，促进完成年度目标及任务。三是加强与财务管理、合规管理、纪检、巡视、审计等监督主体的协同联动，巩固综合治理专项行动成果，共同促进依法合规经营。