科技型小微企业融资风险控制研究

科技型小微企业是“大众创新、万众创业”环境下最具创新活力的群体，随着我国创新驱动发展战略的持续推进，科技型小微企业作为技术创新的重要载体，为国家带来显著经济效益的同时也面临着多重挑战，2019年科技部印发《关于新时期支持科技型中小企业加快创新发展的若干政策措施》的通知，在《会计改革与发展“十四五”规划》中对会计职能提出了“助推企业提高管理水平和战略决策支撑”的新要求可知，进一步支持科技型小微企业的发展势在必行。本研究聚焦科技型小微企业融资风险控制，针对其融资缺口大、风险管控难等现实问题，通过识别融资风险构成要素与形成过程，构建科学评价指标体系，完善风险控制方法。旨在为科技型小微企业破解融资困境、金融机构拓展业务提供支撑，助力经济结构调整与就业稳定，推动经济高质量发展。

一、科技型小微企业融资与风险控制的理论基础

（一）科技型小微企业融资的主要方式与渠道

科技型小微企业融资问题一直是金融研究领域的重要课题，其融资方式与渠道构成企业资源获取能力的核心基础。随着金融市场的逐步开放与金融工具的日益丰富，科技型小微企业在理论上可以选择多样化的融资方式，包括但不限于银行信贷，股权融资，债券融资，融资租赁，政府资助及风险投资形式。实际应用中受制于企业自身特征与外部金融环境的制约，其可行融资渠道相对狭窄，融资效率也面临显著差异。

传统银行贷款仍是当前我国科技型小微企业最主要的融资方式之一，但受限于“信息不对称”，“信用不足”与“无抵押担保”问题，银行普遍对该类企业的风险定价偏高，且审批流程繁琐，资金到位周期长。尽管国家推行普惠金融政策并推动小微金融服务体系建设，但从效果来看，银行端的风控标准与盈利目标依然导致信贷资源向大型企业或低风险客户倾斜。资本市场融资渠道尚未对小微企业全面开放，即便设立科创板与北交所创新板块，但进入门槛，信息披露要求与估值不确定性仍令众多科技型小微企业望而却步。

在这一背景下，非传统融资渠道逐渐成为科技型小微企业的重要补充资源。风险投资和天使投资逐步向科技创业企业倾斜，具有灵活性高，支持力度大，参与度深特点，能够在企业早期提供关键性资金支持与管理辅导。但这类融资方式对企业的商业模式，核心技术与创始团队要求较高，且投资周期相对较短，退出机制不确定性大，易造成企业战略目标与资本方利益之间的错位。政府资金，创业引导基金及众筹平台的应用为科技型小微企业提供新的融资通道，但整体规模有限，获取难度依然较大。

当前科技型小微企业面临“融资渠道有限，融资成本偏高，融资结构不合理”一系列挑战。在构建完善风险控制机制的前提下，拓宽其融资来源，优化融资结构，提升融资效率，将是政策推动与企业自我革新的重点方向。

（二）融资风险的类型与成因分析

科技型小微企业在融资过程中所面临的风险并非单一维度，而是呈现出多样化，复合型的特征。这些风险不仅来自企业内部的管理结构和经营能力，也源于外部金融环境的不确定性和制度安排的缺陷。融资风险的类型主要体现在信用风险，流动性风险，操作风险，市场风险及法律与政策风险方面，且各类风险之间相互影响，彼此交织，构成企业融资活动中的复杂风险体系。

1.信用风险

科技型小微企业融资过程中最常见且影响最深远的风险类型，主要体现在企业还款能力不确定，信息披露不充分以及财务数据透明度差问题上。由于大多数企业处于初创或成长期，尚未建立稳定的盈利模式，现金流持续性弱，使得金融机构难以形成有效的风险评估机制。而流动性风险则源于企业经营周期波动大，应收账款占比高与短期债务压力大因素，一旦市场环境变化或融资中断，极易出现资金链断裂，影响正常经营秩序。

2.管理风险

在科技型小微企业中同样突出，反映在企业内部控制不完善，财务管理不规范，技术评估不科学方面。这类风险往往由于管理者缺乏风险意识或专业能力不足所引发，不仅可能导致融资过程中的资金误用，信息失真，也可能埋下法律责任隐患。与此市场风险与政策风险亦不可忽视。科技型企业依赖于技术更新与市场接受程度，其产品或服务一旦滞后于市场预期，将对企业整体价值产生直接冲击。政策支持的不确定性，金融监管调整或科技标准变化也可能导致企业融资计划受阻或融资成本上升。

3.市场风险

科技型小微企业所处的行业技术更新换代快，市场竞争激烈。产品或服务可能因技术变革迅速被市场淘汰，导致企业销售收入不稳定。同时，原材料价格波动、汇率变动等外部市场因素也会对企业成本和利润产生重大影响。例如，国际形势不稳定，贸易摩擦加剧导致企业出口受阻，海外市场份额下降，销售收入减少；关键原材料进口受阻或价格大幅上涨，增加企业生产成本，若企业无法及时降本增效，可能面临亏损，进而影响其按时偿还融资款项的能力，引发融资风险。

对融资风险成因的深度剖析，将为后续风险控制模型的构建提供理论依据与逻辑支撑。

二、科技型小微企业融资风险控制中存在的问

（一）企业内部财务管理体系不健全

在我国科技型小微企业的融资实践中，企业内部财务管理体系不健全是造成融资风险频发的根本原因之一。大多数科技型小微企业在初创阶段更关注技术研发与市场拓展，对财务管理的系统性建设重视不足，导致其在面对外部融资需求时缺乏必要的财务数据支撑与风险控制能力。这种管理上的滞后，具体表现在多个方面。企业财务制度多以应付审计或政府检查为目的，缺乏前瞻性的预算编制和资金流动管理机制，无法实现对资金使用效率的精确监控。账务处理与核算流程普遍不规范，部分企业仍停留在手工记账或初级财务软件阶段，财务信息滞后严重，制约企业对财务风险的动态识别和响应能力。

在资本运作过程中，企业未能设立专项融资账户，专人管理融资资金，导致部分融资款项被挪用于非核心业务领域，从而增加资金链断裂的风险。更为严重的是，部分企业对财务合规意识淡薄，存在隐瞒负债，虚增收入等不诚信操作行为，直接损害其在金融机构中的信用评价。这种内部财务管理薄弱不仅影响融资效率，更从根本上削弱企业持续发展的稳定性。强化科技型小微企业内部财务体系的建设，推动其从“被动应对”转向“主动管理”，已成为当前融资风险控制中亟需破解的重要课题。

融资信息不对称问题突出

信息不对称作为融资市场中普遍存在的结构性问题，在科技型小微企业融资活动中表现尤为显著。这类企业普遍处于创业早期或成长期，其经营数据未形成长期稳定的财务报表体系，且信息公开程度有限，导致金融机构在评估其信用状况与发展潜力时面临信息严重不足的困境。

从企业一方来看，许多小微企业管理者缺乏系统的财务知识与融资经验，无法准确传达企业的实际经营状况及融资用途，甚至出现夸大融资需求或隐瞒经营风险的行为，进一步加剧信任障碍。而从金融机构角度观察，其在风控审核过程中更多依赖传统的硬性担保，财务报表与征信数据，难以全面捕捉科技型小微企业的技术创新能力，市场前景及管理团队素质“软信息”，这使得一批具有高成长潜力的企业被排除在主流信贷资源之外。信息不对称还体现在政策传导机制的低效上，许多企业对国家和地方出台的融资扶持政策解不足，错失申报窗口或无法满足申请材料要求，降低政策资源的覆盖面与实际效能。融资信息的不对称性不仅影响资本配置效率，也抑制整个科技创新生态的活力。建立以数据为核心的信用信息共享平台，推动政府，银行，企业三方的信息联动机制，已成为破解小微企业融资障碍的关键路径。

(≡) 缺乏有效的信用评估与担保机制

在当前科技型小微企业融资风险控制体系中，信用评估与担保机制的缺失同样是导致融资难，融资贵的深层症结。由于大多数小微企业缺乏稳定的经营年限，完整的资产负债结构和可靠的财务历史，传统信贷模型难以适配其信用评估需求。多数银行与非银行金融机构仍以“抵押+担保”为主要放贷依据，严重制约轻资产，高研发投入型企业的融资能力。国内现有的信用评级体系尚未针对科技型企业进行细分，缺乏针对技术成果，创新能力，知识产权运营状况指标的专业评估框架，导致这些企业在征信系统中被低估甚至被排斥。政策性融资担保体系尚未全面覆盖小微企业，担保机构往往因风控压力不愿受理初创企业或额度较小的项目，即使受理也附加高额保证金或反担保要求，进一步削弱企业融资意愿。部分企业因无法提供有效担保而被迫转向高风险，高成本的民间融资市场，从而陷入“融资—负债—融资再融资”的恶性循环。更严重的是，信用评估机制的缺失不仅加剧融资壁垒，也使企业缺乏信用建设的激励，阻碍其长期规范经营与信用积累的动力。构建多维度，数据驱动的信用评估体系，扩大知识产权，订单合同新型担保工具的合法适用范围，已成为提升科技型小微企业融资可获得性与风险可控性的必要举措。

三、科技型小微企业融资风险的控制对策（一）建立健全内部财务管理与风险预警机制

科技型小微企业普遍面临财务基础薄弱，资金流动紧张的问题，其对融资风险的控制往往缺乏系统性和前瞻性。要有效降低融资活动中的不确定性与违约风险，企业首先应从内部管理出发，构建科学严谨的财务管理体系和动态化风险预警机制。在当前数字化背景下，企业可以通过引入智能财务管理软件和数据分析工具，实现对现金流，负债水平，融资成本和偿付能力的实时监测与数据建模，提升财务透明度和可控性。建立以财务数据为基础的风险预警指标体系，如资产负债率，流动比率，速动比率关键指标的阈值监控，有助于企业在融资行为中及时识别潜在的财务风险，并提前制定应对策略。

为保障预警机制的有效运行，企业应定期组织财务审计与内控审查，确保财务信息真实，准确，完整。与此同时，企业应加强对融资结构的管理，优化短期与长期资金的配置比例，规避高杠杆运营可能带来的融资困境。管理层还需提升财务素养和风险意识，将财务战略融入企业整体发展战略，从而提升融资决策的科学性和风险应对的前瞻性。通过构建系统化，数字化和动态化的财务管理机制，科技型小微企业可在不断变化的融资环境中提升自身抗风险能力，为稳定获取外部资金奠定坚实基础。

（二）加强企业信息透明度与融资沟通能力

在融资过程中，融资机构对企业的认知程度直接决定其风险评估结果与融资条件。科技型小微企业若无法清晰，准确地传达其技术能力，市场潜力及财务状况，容易被误判为高风险主体，从而导致融资难或融资贵的问题。提高信息透明度和强化融资沟通能力，是企业缓释融资风险，提升融资效率的重要路径。企业需主动披露包括财务报表，研发成果，市场前景，业务计划在内的核心经营信息，并确保信息披露的规范性，一致性与时效性，增强融资方对企业经营状况的信任感。可通过定期发布企业发展报告，参与行业论坛，与金融机构建立稳定合作关系方式，构建良好的信息传递机制。企业应加强融资专员队伍建设，提升其在金融语言表达，投资者关系维护与融资方案设计方面的专业素养，从而更有效地与银行，风投，政府基金资金方进行深度对接。在沟通过程中，企业需学会以数据与逻辑为支撑，系统性地呈现自身融资需求的合理性与投资回报的可实现性。

通过透明、诚信、规范的信息展示与沟通机制，企业可逐步建立良好的信用声誉，扩大融资渠道，减少因信息不对称导致的融资风险。在当前信用环境与信息技术不断发展的背景下，信息透明与沟通能力的强化，不仅有助于提高融资成功率，也为企业未来资本运作奠定良好基础。

（三）完善信用评价体系与多元化担保机制

科技型小微企业由于资产规模小，经营历史短，常常难以满足传统银行对担保和抵押的要求，导致其信用级普遍偏低，融资受限。完善信用评价体系与创新担保机制，成为破解融资风险的重要对策。信用评价体系应充分考虑科技型小微企业的行业特性和成长性，不能仅依赖传统的财务指标，而应将企业的技术创新能力，知识产权数量，核心团队构成，研发投入比例，市场潜力因素纳入综合评估维度，从而构建更适应科技企业特质的信用评分模型。相关政府部门和金融机构应联合建立科技型企业信用信息平台，实现信息共享与动态评估，提升信用评级的权威性和实效性。多元化的担保机制将极大地缓解企业因缺乏抵押物而面临的融资瓶颈。可探索知识产权质押融资，应收账款质押融资，政府信用增信，第三方担保机构介入多种形式，使得企业在缺乏固定资产担保的情况下，也能获得合理额度的融资支持。地方政府和金融机构可共同设立风险补偿基金，对担保行为提供部分风险兜底，从制度层面降低金融机构的信贷顾虑，提升其服务科技企业的积极性。

通过不断完善信用评估机制与丰富担保手段，科技型小微企业的融资能力与风险承受力将得到显著提升，不仅有助于企业做大做强，也为科技创新体系的良性运转注入持续动力。

四、结论

科技型小微企业作为推动经济创新发展的重要力量，其融资风险控制是一个复杂的系统工程，受到国家税收政策、国际形势、市场环境以及企业自身转型等多方面因素的影响。通过完善企业内部治理，健全财务管理制度、强化风险管理意识、提升技术创新能力；优化外部融资环境，加强金融机构创新、完善资本市场体系、建立信息共享平台；借助政策支持，充分利用税收优惠政策、争取政府扶持资金以及推动政策落实与协同等多维度的风险控制策略，可以有效降低科技型小微企业融资风险，缓解融资难题，促进企业持续、健康发展，为国家创新驱动发展战略的实施提供有力支撑。在未来的研究中，还需进一步关注宏