气候物理风险对银行风险承担的影响

一、引言

《全球风险报告（2022）》将极端天气列为未来十年内最具破坏性的三大风险之一，反映出气候变化问题的日益严峻及其对全球经济社会发展的深刻影响。气候变化不再只是环境领域的议题，而是已经深度嵌入到国家安全、经济运行和社会治理等多个层面。近年来，极端气候事件在全球范围内频繁发生，对生态系统、人类健康及经济运行构成直接威胁。例如，2022 年7 月，欧洲遭遇异常高温，导致能源供应紧张、交通瘫痪、粮食产出下降以及森林火灾频发；同一时期，我国河南省出现极端降水，造成严重人员伤亡和财产损失。根据国家气候中心的数据，自 1984 年以来，我国因气象灾害引发的直接经济损失总体呈上升趋势，体现出气候物理风险持续加剧，以及我国在气候适应能力和灾害防控方面所面临的严峻挑战。气候风险对经济体系的影响具有广泛的溢出效应，特别是在金融领域表现尤为显著。银行作为金融体系的关键支柱，其风险承担行为直接关系到金融市场的稳定与经济健康运行。2008 年国际金融危机揭示了现行监管体系在防范金融机构过度承担风险方面的不足，也促使各国重新审视银行风险管理的重要性。当前，银行业在面临资产负债错配、流动性紧张等传统压力的同时，还需应对来自气候变化的新型系统性风险。气候物理风险通过信贷供给、资产估值、担保物贬值等多重渠道，影响银行的经营稳定性和风险管理策略。因此，系统分析气候变化对银行风险承担的影响，不仅有助于完善气候金融领域的理论研究，也为构建更具韧性的金融体系提供实践参考。

二、理论叙述

（一）气候物理风险的相关研究

气候物理风险是气候变化风险体系中的关键构成， 所引发的极端气象现象和自然灾害等具有直接物理特征的风险。 状态及其波动的长期变化，而UNFCCC 则从成因角度出发，强调其根 和Ma（2025）认为，气候物理风险既包括高温、强降水、干旱和台风等 发 事件， 上升等缓变过程，呈现出高不确定性和显著破坏性。Saqib 等（2024）则将其进一步划分为自然灾害型风险与渐进式气候变迁，反映出其来源的多样性和表现的复杂性。

在宏观经济领域，气候物理风险对经济运行造成系统性冲击，表现为经济增长放缓、基础设施受损、生产能力下降等多方面后果。任静儒等（2024）指出，极端天气频发加剧了经济系统的脆弱性，也可能影响国家的政治稳定性，特别是在灾害响应与治理能力薄弱的背景下。

在企业微观层面，气候风险通过资产损毁、生产中断、环境诉讼等路径，直接或间接地影响企业财务状况与经营绩效（李志斌等，2022）。高碳行业受影响尤为明显，融资成本上升、盈利不稳定性增强。投资者对企业应对气候变化的能力愈加关注，ESG 指标已成为资本市场的重要参考依据。Ren 等（2025）也指出，温室气体排放信息的披露通常会引发股价下行，而Zhao 和Parhizgari（2024）则发现，在高气候风险国家，企业更倾向于提升现金持有比例、延长债务期限，以提高抗风险能力。

（二）银行风险承担的相关研究

银行风险承担是指银行在经营活动中面对潜在经济损失的承受程度，通常包括主动与被动两类（Zhang 等，2024）。前者体现于贷款发放前，银行基于利润目标主动介入高风险项目，反映其风险偏好与信贷策略（陈肖雄等，2024）；而后者则出现在贷款执行后，银行需应对借款违约所带来的资本压力，即对既有风险结果的被动承受（吴永钢等，2024）。银行间竞争是影响风险承担的重要因素。“竞争—脆弱性”假说认为，竞争加剧可能削弱银行租值，激励其采取更高风险的策略。此外，高管特征与国家文化同样关键。Pour 等（2023）发现，文化价值观与CEO 权力的交互影响银行的风险行为，在个人主义与不确定性规避水平较高的国家中更为显著。

（三）气候物理风险与银行承担的相关研究

气候变化及其引发的环境风险对银行风险承担产生了深刻影响，主要体现在借款企业偿债能力、投资决策和信贷风险等方面。刘志洋等（2024）指出，极端天气和自然灾害削弱企业偿还能力，增加信用风险，进而影响银行整体财务绩效。这种风险不仅局限于单一企业，更可能通过信贷链条传导，威胁金融体系稳定。陈国进等（2023）也发现，高强度气候物理风险显著恶化企业财务状况，促使银行在贷款审批中收紧标准与条款以控制风险。申宇等（2023）研究显示，气象灾害破坏基础设施，降低企业生产和财务能力，导致银行不良贷款率上升。灾后修复增加的保险和资本需求也给银行带来额外压力。杨丹卉等（2023）指出，面对外部冲击，银行倾向调整风险资产配置，影响整体投资策略。此外，张家源和李少昆（2019）认为，银行在国债、债券及外汇市场的投资也面临市场风险，进一步提高其风险承担能力。

三、政策建议

应对气候物理风险的首要环节是提升风险识别能力。银行可借助外部专业机构，引入遥感数据、气象模型和地理信息系统，精准识别贷款及投资 候暴露情况。尤其对高风险集中区域，应结合空间信息与信贷分布开展风险初评。监管 放共享的自然灾害数据平台，为银行提供基础数据支持。银行内部则需开发针对气候风险的评估模型，判断客户资产和业务是否易受自然灾害影响。

信息披露是银行体系透明度和监管有效性的基础。针对气候物理风险，可以逐步推动银行披露其重大资产或业务部门在气候事件中的风险暴露状况，包括受灾可能性、历史受损记录及相关应对措施等。当前多数银行在年报和风险报告中尚未系统纳入此类内容，导致市场主体对相关风险认知不足，风险定价和资本配置也可能存在偏差。在推进信息披露的过程中，可由监管机构牵头制定统一披露模板，并分类推进不同类型银行按需披露。在初期阶段，可以以自愿披露与监管引导相结合的方式试点推广，在实践中逐步形成制度化要求。

监管机构可以呼吁将气候物理风险纳入银行的公司治理框架，有助于推动其从战略层面重视此类风险。董事会和高管层应将气候风险作为风险偏好和业务战略的重要组成部分，明确职责分工，并建立定期评估与报告机制。银行可以设立专门的风险管理小组或在现有架构中设立专职岗位，负责气候物理风险相关事务。此外，银行内部绩效考核体系也可适度考虑相关风险指标，鼓励分支机构在高风险区域加强对客户信用状况、资产抵押品质量以及风险暴露程度的动态监控。

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作者简介：王思萍（1992-），女，汉族，人，中级经济师，管理学学士，单位：金融与统计学院应用金融系应用经济学专业，研究方向：银行金融。