基金管理公司私募股权投资风险管理及财务核算影响研究

引言

当前，随着我国资本市场体系的不断发展和完善，私募股权行业迎来了新的发展和机遇，私募股权投资的范围不断增大，业务数量不断攀升，在此条件下，私募股权投资中存在的风险不断加大。此外，财务核算作为基金管理公司运营管理的核心环节，当前，部分基金管理公司在私募股权投资财务核算中仍存在核算标准不统一、估值方法不合理、信息披露不充分等问题，切实的制约着公司私募股权投资风险管理，如果突破这一僵化现状，提升基金管理公司私募股权投资风险管理及财务核算水平，是当前亟待解决的问题所在。

一、基金管理公司私募股权投资风险要素分析

（一）缺少全面性的监管

从当前市面上公司开展的私募股权基金的情况来看，企业在进行投资的时候，由于没有一个很好的投资管理水平，因此，在公司的经营发展中，对于存在的各种危险因素，都无法事先预料，在遇到危险的时候，也没有相应的应对办法，如果这种情况经常发生，就会在一定程度上影响到公司的私募股权基金的投资。同时，造成了企业缺乏高效的投资管理系统，其中最主要的原因就是缺乏对企业的宏观监督能力，这一问题的出现，不但对私募股权基金的投资活动造成了很大的阻碍，而且也给其它的风险因素带来了相应的发展机遇。

（二）投资行业趋于集中

对于企业的私募股权基金的投资工作来说，为了获得更大的收益，就必须在目前的市场经济条件下，进行合适的投资领域的筛选，同时也要在这个过程中，有效地分散了投资的风险，保证项目的质量和效率。但是，从当前私募股权基金的投资情况来看，存在着非常显著的投资集中，过度地将大量的资金投入到了服务业和传统行业之中，再加上经济的持续发展，这就导致了每个企业的盈利水平越来越低，最后出现了投资的真实收益和期望收益相差很大的情况。

（三）投资方式相对单一

在社会经济发展的大环境下，为了保证投资的准确性，减少风险，就必须在进行私募股权投资的实践中，对投资手段和投资方式进行科学的挑选，这样才能将风险的出现概率降到最低。然而，现阶段大多数的公司都以普通股为主要的投资形式，这种投资模式难以获得较高的收益，也不利于公司的可持续发展。造成这一状况的原因是，因为可转换证券相关法律法规的应有约束，如果企业在运行中发生不正当的行为将会违法，所以很多公司并没有采用该方式。

二、基金管理公司私募股权财务核算影响

（一）财务核算对投资决策的影响

在证券市场中，财务核算是证券公司进行证券市场交易的主要基础，证券市场交易价格的准确、及时，对证券市场的投资行为有很大的影响。首先，通过对目标公司的财务报表进行统计与分析，能够对公司的主要财务数据，如资产负债状况、盈利能力以及现金流量等进行全面的认识，从而对公司的财务状况和投资价值进行评估。其次，通过编制投资预算，进行灵敏度分析，实现对投资项目的期望收益率与风险的预估，对不同的市场状况进行模拟演练，为投资策略的制定提供依据。

（二）财务核算对风险管控的影响

作为一种主要的风险控制手段，财务核算能够对其进行实时的监测与分析，从而能够对其进行预警，对存在的风险进行有效的规避。首先，通过对上市公司的财务指数进行动态计算，构建上市公司的风险预警体系，在公司经营绩效发生反常变化的时候，给出相应的警示信号，警示公司提高注意。其次，通过对其进行估价，能够实时地反应所持有的资产的价格变动，从而在所投资的资产价格发生剧烈波动时，能够适时地进行配置，降低其所处的风险。

（三）财务核算对收益分配的影响

在我国，由于证券市场存在着诸多问题，因此，我国证券市场监管机构在证券市场中的地位也日益受到关注。首先，通过对投资项目的收益进行处理，得出了我国养老保险基金的总体收入与净利润，从而为养老保险公司收入的合理配置奠定了基础。基金管理公司应当根据基金契约对投资人所享有的收入进行精确测算，并保证其公平、合理地分配。其次，通过财务核算，可以对收入的分配时机、方法等做出合理的安排，并结合实际的运营状况及投资人的需要，来确定合理的收入分配方案，从而提升投资人的满意度。

三、基金管理公司私募股权投资风险管理及财务核算的建议

（一）强化内外部监督机制

基金管理公司应建立健全内外部监督机制，加强对私募股权投资风险管理和财务核算的监督检查。首先，加强内部审计监督，设立独立的内部审计部门，定期对私募股权投资项目的风险管理和财务核算情况进行审计检查，及时发现问题并督促整改。其次，接受外部监管机构的监督，积极配合中国证监会、中国证券投资基金业协会等监管机构的检查和监管，严格遵守监管要求。最后，发挥投资者的监督作用，通过召开投资者大会、设立投资者投诉渠道等方式，听取投资者的意见和建议，接受投资者的监督。

（二）切实优化投资行业

全面调查的结果能够作为私募股权基金投资的主要决策依据，对解决投资行业中存在的问题而言，发挥着积极地作用。首先，要对所调研的产业进行正确的 PEST 分析，同时还要从政治、经济、社会和社会四个层面，对企业的总体情况有一个完整的了解；其次，通过对产业环境的剖析，从宏观层面上剖析了企业的竞争能力与发展潜力，具体从供应商层次、顾客层次、潜在竞争层次、替代因素以及现有竞争因素五个层面进行全面的剖析。最终，还应将目标公司置于微观的环境中进行剖析，从而把握其经营水平、利润空间及盈利模式等。

（三）加强信息化管理手段

基金管理公司应加大对信息化建设的投入，提升信息化管理水平，为私募股权投资风险管理和财务核算提供技术支持。首先，建立完善的信息管理系统，整合投资项目管理、风险管理、财务核算等功能模块，实现数据的实时共享和高效传递，提高工作效率和管理水平。其次，加强信息安全管理，建立健全信息安全管理制度，采取加密、备份、访问控制等措施，确保信息系统的安全稳定运行，保护投资者的信息安全和基金资产安全。

结语

总的来看，私募股权投资是基金管理公司的重要业务形式，对推动提公司业务发展，提供公司整体发展实力，具有重要的影响作用。对于风险管理和财务核算水平而言，是基金管理公司的核心要素形式，直接关系到基金管理公司的存亡发展。但是，在当前来看，由于基金管理公司风险管理监督性不强，行业集中度明显以及投资方式单一，外加上财务核算在投资决策、风险管控和收益分配上存在不足，从而制约了基金管理公司风险管理和财务核算的发展水平，未来，只有积极立足行业发展现状及基金管理公司实际情况，构建相应的策略，推动基金管理公司风险管理和财务核算迈向新的水平。

参考文献

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